黄金失守4000美元，因油价冲击重燃美联储押注
โดย Christian Borjon Valencia
อัปเดตแล้ว: 16 Jul 2026
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由于美国和伊朗之间的紧张局势加剧，引发市场对石油供应可能中断的担忧，推动能源价格走高，并可能引发新一轮通胀，金价下跌超过1.80%。黄金/美元交投于3,994美元。
- 中东紧张局势令7月原油涨幅接近13%，金价大跌。
- 稳健的零售销售和失业救济申请数据强化了美国经济的韧性。
- 洛根和施密德的言论令美联储收紧风险持续存在。
由于美国与伊朗之间的紧张局势加剧了对原油供应可能中断的担忧，推动能源价格走高，并可能引发新一轮通胀，金价下跌超过1.80%。黄金/美元交投于3,994美元。
能源风险推高美元和收益率，黄金/美元下跌
中东冲突的影响从美元的强势中可见一斑。美元指数（DXY）上涨约0.24%。追踪美元兑一篮子主要货币价值的美元指数目前报100.74，仍未重新触及101.00关口。
美元走强源于其与西德克萨斯中质原油（WTI）价格的正相关性，尽管WTI当日小幅走低，但7月迄今仍上涨逾13%。这加剧了市场对美国联邦储备委员会（Fed）可能在今年晚些时候加息的猜测。
美国经济数据当日同样表现积极，6月份零售销售月率增长0.2%，符合预期，但低于5月份1%的增幅——主要受汽油价格上涨推动。用于计算国内生产总值（GDP）的零售销售控制组从0.8%放缓至0.5%，符合预期。
美国就业数据也表现稳健，截至7月11日当周首次申请失业救济人数为20.8万，低于预期的21.7万。美联储褐皮书承认劳动力市场强劲，部分地区显示出“温和、中等或稳健的增长”。
美国国债收益率小幅走高，10年期美债收益率上升近3个基点至4.577%。
美联储地区联储主席洛里-洛根和杰弗里-施密德的言论显示，两人在联邦公开市场委员会（FOMC）上都偏鹰派。达拉斯联储的洛根主张将政策利率小幅上调，以更好地平衡前景和风险。与此同时，堪萨斯城联储的施密德表示，劳动力市场似乎大致稳定，但他仍然担忧，因为“通胀在广泛的商品和服务中都表现出持续性”。
货币市场预计美联储将在7月会议上维持利率不变，维持利率不变的概率为73%。不过，根据Prime Terminal的数据，10月加息的概率仍然很高，达到57%。
黄金/美元技术前景：金价跌势延续，关注3,900美元
金价走势仍偏空，已跌至13日新低3,974美元；若该水平被明确跌破，将为进一步下探年内低点3,941美元打开空间。若空头进一步发力，黄金可能测试3,900美元关口，随后挑战2025年10月28日的波段低点3,886美元。
另一方面，要实现看涨反转，现货黄金必须突破4,125美元至4,175美元之间的下行阻力趋势线。一旦突破，价格有望测试50日简单移动均线（SMA）4,305美元。上方还有200日SMA 4,495美元，一旦越过，将为冲击4,500美元铺平道路。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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