เปโซเม็กซิโก: Banxico ระมัดระวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ความเสี่ยงต่อ Peso ยังคงอยู่ – Commerzbank

Norman Liebke แห่ง Commerzbank ระบุว่า รายงานการประชุมเดือนกันยายนของ Banxico ส่งสัญญาณว่าคณะกรรมการมีแนวโน้มเอนเอียงไปทางการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม แม้อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะยังคงอยู่ที่ 6.5% เขามองว่ายังเร็วเกินไปที่จะเห็นสัญญาณชัดเจนของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน เมื่อพิจารณาจากการเลือกตั้งสหรัฐฯ ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ และราคาพลังงาน การปรับลดเพิ่มเติมจะทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ-เม็กซิโกแคบลง และเสี่ยงต่อการกลับมาอ่อนค่าของเปโซอีกครั้ง โดย USD/MXN ปรับขึ้นแล้วราว 7% นับตั้งแต่กลางเดือนกันยายน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

Banxico ส่งสัญญาณ แต่ยังรอดูสถานการณ์

"อีกครั้งที่ความสนใจหันกลับมาสู่นโยบายการเงินของเม็กซิโก รายงานการประชุมเดือนกันยายนของ Banxico ที่เผยแพร่เมื่อวานนี้ มีข้อบ่งชี้หลายประการว่าคณะกรรมการกำกับนโยบายกำลังพิจารณาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ทันทีหลังการเผยแพร่ เงินเปโซเม็กซิโกอ่อนค่าลงราว 1% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในช่วงหนึ่ง"

"แม้คณะกรรมการ 5 คนของ Banxico จะมีมติเป็นเอกฉันท์คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 6.5% เมื่อวันที่ 24 กันยายน แต่รายงานการประชุมบ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่มองว่ายังมีช่องว่างสำหรับการผ่อนคลายเพิ่มเติมภายใต้เงื่อนไขที่เหมาะสม เมื่อมองผิวเผิน การหารือภายในคณะกรรมการสะท้อนถึงความพร้อมมากขึ้นที่จะเดินหน้าวงจรการผ่อนคลายต่อไป อย่างไรก็ตาม ในมุมมองของเรา ยังเร็วเกินไปที่จะตีความสิ่งนี้ว่าเป็นสัญญาณชัดเจนของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน"

"เมื่อพิจารณาถึงการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ และความเสี่ยงที่ราคาพลังงานอยู่ในระดับสูงซึ่งอาจจุดชนวนเงินเฟ้อขึ้นอีกครั้งผ่านผลกระทบทางอ้อมและผลกระทบรอบสอง Banxico มีแนวโน้มมากกว่าที่จะยังคงอยู่ในโหมดรอดูสถานการณ์ไปก่อนในระยะนี้"

"นอกจากนี้ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะยิ่งทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐอเมริกาแคบลง และอาจทำให้เปโซเผชิญแรงกดดันให้อ่อนค่าลงอีกครั้ง ประเด็นนี้ยิ่งมีความสำคัญมากขึ้น เมื่อพิจารณาว่าดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเกือบ 7% เมื่อเทียบกับเปโซแล้ว นับตั้งแต่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเมื่อวันที่ 16 กันยายน"

"การอ่อนค่าลงเพิ่มเติมของเปโซจะทำให้ต้นทุนการนำเข้าสูงขึ้น และอาจเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อผ่านการส่งผ่านของอัตราแลกเปลี่ยนที่รุนแรงขึ้น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป