คาดการณ์ราคาโลหะเงิน: XAG/USD พุ่งแตะใกล้ $53 แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น

ราคาโลหะเงินทะยานใกล้ $53 แม้ตลาดพันธบัตรสหรัฐเผชิญแรงเทขาย
ข้อมูล CPI สหรัฐเดือนตุลาคมที่สูงกว่าคาดหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวขึ้น
Commerzbank มองว่าเงินเฟ้อสหรัฐจะยังคงอยู่ในระดับสูงในปีหน้าเช่นกัน

ราคาโลหะเงิน (XAG/USD) ปรับตัวขึ้นเกือบ 3% สู่ระดับใกล้ $53.00 ในช่วงการซื้อขายตลาดยุโรปวันพุธ โลหะเงินปรับตัวขึ้นแม้กระแสถกเถียงว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ในการประชุมนโยบายเดือนธันวาคมจะร้อนแรงขึ้น หลังการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐเดือนตุลาคมที่สูงกว่าคาด ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เงินเฟ้อสหรัฐสูงเกินคาด ยังคงกดดันพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ

นักกลยุทธ์ของ Deutsche Bank เน้นย้ำว่าข้อมูลเงินเฟ้อเป็นปัจจัยหลักที่กระตุ้นแรงเทขายพันธบัตรระลอกล่าสุด โดยระบุว่า “ตัวเลข CPI สหรัฐดังกล่าวเป็นตัวขับเคลื่อนความเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ที่สุดของวัน โดย CPI พื้นฐานเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น +0.30% เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ +0.2%”

Deutsche Bank ชี้ว่า “นอกจากนี้ ยังเป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น +0.3% และหากพิจารณารวมทั้งสามเดือน อัตราการเพิ่มขึ้นของ CPI พื้นฐานเมื่อปรับเป็นอัตรารายปีอยู่ที่ +3.75%” ธนาคารระบุว่า “นี่เป็นอัตราที่เร็วที่สุดสำหรับมาตรวัดนี้นับตั้งแต่เดือนเมษายน 2024 จึงยิ่งยากที่จะมองข้ามว่าเป็นเพียงความผันผวนชั่วคราว”

ธนาคารยังเน้นย้ำว่า “ขณะเดียวกัน ตัวเลข CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้นเร็วยิ่งกว่า โดย CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้น +0.35% เมื่อเทียบรายเดือน (เทียบกับที่คาดไว้ +0.3%) และอัตราการเพิ่มขึ้นในช่วง 3 เดือนเมื่อปรับเป็นอัตรารายปีอยู่ที่ +5.72%” ในมุมมองของธนาคาร “สำหรับตลาด ผลกระทบที่ชัดเจนที่สุดปรากฏในตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ โดยอัตราผลตอบแทนพุ่งขึ้นตลอดเส้นอัตราผลตอบแทน”

ณ เวลาที่เขียนรายงาน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับตัวขึ้น 2.4% มาอยู่ที่ประมาณ 5% ในเชิงกลไก อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นของสินทรัพย์สหรัฐที่ให้ดอกเบี้ยจะลดความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น โลหะเงิน

มีการคาดการณ์แนวโน้มเงินเฟ้อสหรัฐไว้อย่างไร?

นักเศรษฐศาสตร์ของ Commerzbank เตือนว่าแรงกดดันด้านราคาในสหรัฐยังอยู่ในระดับสูงจนน่ากังวล โดยเน้นย้ำว่า “ราคายังคงเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป แม้อัตราการเพิ่มขึ้นจะต่ำกว่าเดือนกันยายนอยู่บ้าง” พร้อมชี้ว่า “เงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งเป็นมาตรวัดสำคัญของแนวโน้มเงินเฟ้อที่แท้จริง จึงยังคงอยู่ในระดับสูง (เกินไป) และไม่ได้มีแนวโน้มลดลงอีกต่อไป” ซึ่งตอกย้ำมุมมองของธนาคารว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานหยุดปรับตัวดีขึ้น แทนที่จะผ่อนคลายต่อเนื่อง ธนาคารประเมินว่า “เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและความขัดแย้งที่ยังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อไม่น่าจะผ่อนคลายลงในระยะใกล้” และมองว่า “ไม่คาดว่าเงินเฟ้อจะลดลงจนกว่าจะถึงปี 2027 และแม้ถึงเวลานั้น ก็มีแนวโน้มที่จะยังสูงกว่าระดับที่สอดคล้องกับเสถียรภาพด้านราคา”

สถานการณ์เช่นนี้มีแนวโน้มที่จะกดดันราคาโลหะเงินต่อไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาโลหะเงิน

ในกราฟรายวัน XAG/USD ซื้อขายที่ $52.94 โดยราคายังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 วันที่ $53.89 ทำให้ภาพระยะสั้นยังเป็นขาลง เนื่องจากความพยายามทรงตัวในช่วงที่ผ่านมาไม่สามารถพาราคากลับขึ้นไปเหนือแนวต้านแบบเคลื่อนที่นี้ได้ ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่ 43.6 ฟื้นตัวจากเขตขายมากเกินไป แต่ยังอยู่ต่ำกว่าเส้น 50 สะท้อนเพียงว่าโมเมนตัมขาลงผ่อนคลายลงเล็กน้อย แทนที่จะเป็นการยืนยันการเปลี่ยนแนวโน้ม

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น EMA 20 วันบริเวณ $53.89 โดยราคาจำเป็นต้องทะลุและยืนเหนือระดับนี้อย่างต่อเนื่อง เพื่อลดน้ำหนักมุมมองขาลงในปัจจุบันและเปิดทางให้เกิดการฟื้นตัวที่ชัดเจนยิ่งขึ้น เนื่องจากตัวชี้วัดที่ให้มายังไม่แสดงแนวรับเชิงโครงสร้างใกล้เคียงที่ชัดเจน ราคาจึงยังเสี่ยงปรับตัวลงตราบใดที่ซื้อขายต่ำกว่าเส้น EMA ทำให้ XAG/USD มีโอกาสอ่อนตัวต่อหากผู้ขายกลับมาเพิ่มแรงกดดันจนราคาหลุดจุดต่ำสุดล่าสุด

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคในบทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย เรียนรู้เพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับโลหะเงิน

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในโลหะเงิน?

โลหะเงินเป็นโลหะมีค่าที่นักลงทุนนิยมซื้อขายกันอย่างแพร่หลาย ในอดีตมีการใช้โลหะเงินเป็นเครื่องรักษามูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน แม้จะได้รับความนิยมน้อยกว่าทองคำ แต่ผู้ซื้อขายอาจหันมาลงทุนในโลหะเงินเพื่อกระจายการลงทุนในพอร์ต ด้วยมูลค่าในตัวของโลหะเงิน หรือเพื่อเป็นเครื่องมือที่อาจช่วยป้องกันความเสี่ยงในช่วงเงินเฟ้อสูง นักลงทุนสามารถซื้อโลหะเงินจริงในรูปแบบเหรียญหรือแท่ง หรือซื้อขายผ่านเครื่องมือการลงทุน เช่น กองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) ซึ่งติดตามราคาโลหะเงินในตลาดต่างประเทศ

ปัจจัยใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อราคาโลหะเงิน?

ราคาโลหะเงินอาจเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงอาจผลักดันราคาโลหะเงินให้สูงขึ้นด้วยสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้จะส่งผลน้อยกว่าทองคำก็ตาม ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน โลหะเงินมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ความเคลื่อนไหวของราคายังขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAG/USD) โดยดอลลาร์ที่แข็งค่ามักกดดันราคาโลหะเงิน ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มหนุนราคาให้สูงขึ้น ปัจจัยอื่น ๆ เช่น ความต้องการลงทุน อุปทานจากการทำเหมือง ซึ่งโลหะเงินมีปริมาณมากกว่าทองคำมาก และอัตราการรีไซเคิล ก็อาจส่งผลต่อราคาได้เช่นกัน

ความต้องการใช้ในภาคอุตสาหกรรมส่งผลต่อราคาโลหะเงินอย่างไร?

โลหะเงินถูกใช้อย่างแพร่หลายในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์หรือพลังงานแสงอาทิตย์ เนื่องจากเป็นหนึ่งในโลหะที่นำไฟฟ้าได้ดีที่สุด โดยนำไฟฟ้าได้ดีกว่าทองแดงและทองคำ ความต้องการที่พุ่งสูงขึ้นอาจทำให้ราคาเพิ่มขึ้น ขณะที่ความต้องการที่ลดลงมักกดราคาให้ต่ำลง พัฒนาการทางเศรษฐกิจของสหรัฐ จีน และอินเดียก็อาจส่งผลให้ราคาผันผวนได้เช่นกัน โดยภาคอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ของสหรัฐและโดยเฉพาะจีนใช้โลหะเงินในกระบวนการต่าง ๆ ส่วนในอินเดีย ความต้องการโลหะมีค่าชนิดนี้ของผู้บริโภคเพื่อนำไปทำเครื่องประดับก็มีบทบาทสำคัญต่อการกำหนดราคาเช่นกัน

ราคาโลหะเงินตอบสนองต่อความเคลื่อนไหวของราคาทองคำอย่างไร?

ราคาโลหะเงินมีแนวโน้มเคลื่อนไหวตามราคาทองคำ เมื่อราคาทองคำเพิ่มขึ้น ราคาโลหะเงินก็มักปรับตัวขึ้นตาม เนื่องจากทั้งสองมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยคล้ายกัน อัตราส่วนราคาทองคำต่อโลหะเงิน ซึ่งแสดงจำนวนออนซ์ของโลหะเงินที่ต้องใช้เพื่อให้มีมูลค่าเท่ากับทองคำหนึ่งออนซ์ อาจช่วยประเมินมูลค่าเชิงเปรียบเทียบระหว่างโลหะทั้งสองชนิดได้ นักลงทุนบางรายอาจมองว่าอัตราส่วนที่สูงเป็นสัญญาณว่าโลหะเงินมีมูลค่าต่ำเกินไป หรือทองคำมีมูลค่าสูงเกินไป ในทางกลับกัน อัตราส่วนที่ต่ำอาจบ่งชี้ว่าทองคำมีมูลค่าต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับโลหะเงิน

บทความถัดไป