ดอลลาร์สหรัฐ: ได้รับแรงหนุนจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย ท่ามกลางการประเมินแนวโน้ม Fed ใหม่ – Rabobank
Jane Foley นักกลยุทธ์อาวุโสด้านฟอเร็กซ์ของ Rabobank วิเคราะห์ความสัมพันธ์ที่เปลี่ยนแปลงไปของดอลลาร์สหรัฐ (USD) กับน้ำมัน และบทบาทสินทรัพย์ปลอดภัยของสกุลเงินดังกล่าว Foley ระบุว่า การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ลดลงเปิดความเสี่ยงด้านขาลงต่อดอลลาร์ แต่การหยุดชะงักอย่างต่อเนื่องในช่องแคบฮอร์มุซและสถานะของสหรัฐในฐานะผู้ส่งออกพลังงานยังคงหนุนให้มีพรีเมียม ขณะที่การวางสถานะของตลาด ประเด็นการลดการพึ่งพาดอลลาร์ และข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐล่าสุด ถูกชี้ว่าเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของการเคลื่อนไหวของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY)
ความคาดหวังต่อเฟดและกระแสเงินเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยที่เชื่อมโยงกับพลังงาน
"นับตั้งแต่ราวปี 2022 เป็นต้นมา เป็นที่รับรู้กันอย่างกว้างขวางว่าความสัมพันธ์นี้ได้เปลี่ยนแปลงไป โดยมีแรงขับเคลื่อนจากสถานะปัจจุบันของสหรัฐในฐานะผู้ส่งออกพลังงาน ในปีนี้ สถานะผู้ส่งออกพลังงานของสหรัฐน่าจะช่วยฟื้นความน่าเชื่อถือของ USD ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอีกครั้งในช่วงเริ่มต้นของสงครามอิหร่าน อย่างไรก็ดี ความสัมพันธ์เชิงสหสัมพันธ์ในบริบทของฟอเร็กซ์นั้นแทบไม่เคยมีความแข็งแกร่ง น่าเชื่อถือ หรือชัดเจนตรงไปตรงมา เนื่องจากมีหลายปัจจัยที่หลอมรวมกันและเป็นตัวขับเคลื่อนตลาด"
"การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่งเผชิญแรงสะดุดจากการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐล่าสุด ซึ่งเปิดโอกาสให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงต่อได้อีก อย่างไรก็ตาม มุมมองดังกล่าวยังอาจเปลี่ยนทิศได้ หากราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง"
"การผสมผสานระหว่างการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อ CPI เมื่อวานนี้ที่ค่อนข้างไม่รุนแรง และข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนตัวลง น่าจะช่วยลดเสียงวิจารณ์ต่อประธานเฟด Warsh ได้ USD อ่อนค่าลงหลังการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคม เนื่องจากตลาดตั้งคำถามต่อความน่าเชื่อถือของประธานเฟดและคำกล่าวอ้างของเขาที่ว่าเฟดจะสามารถดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายได้"
"หากการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงถูกปรับลดลงต่อไป สอดคล้องกับมุมมองของ RaboResearch ก็จะทำให้ USD เผชิญแรงกดดันด้านขาลงที่อาจเกิดขึ้นได้ อย่างไรก็ดี ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการกลับมาเปิดใช้ช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นปัจจัยที่สนับสนุน USD ในช่วงเริ่มต้นของสงครามอิหร่าน ตลาดอยู่ในสถานะขาย USD"
"ตราบใดที่การขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกจำกัด USD มีแนวโน้มจะรักษาพรีเมียมในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยไว้ได้ โดยได้รับแรงหนุนจากสถานะผู้ส่งออกพลังงานของสหรัฐ ในทางตรงกันข้าม ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ เราคาดว่าตลาดจะยังคงระมัดระวังต่อการกลับเข้าไปสร้างสถานะซื้อ EUR อีกครั้ง"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
