Giá vàng lại quay đầu giảm khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ và biến động mạnh của giá dầu khiến nhà đầu tư tiếp tục thận trọng!

Trong phiên thứ Ba, giá vàng giao ngay quay đầu giảm khi những biến động mạnh của giá dầu tiếp tục chi phối diễn biến thị trường. Giá vàng giảm 0,31% trong ngày nhưng vẫn cao hơn mức thấp nhất trong phiên. Trước đó, các thông tin chưa được xác nhận cho biết Mỹ và Iran đã có những nhượng bộ liên quan đến chương trình hạt nhân của Iran và việc giải phóng các khoản tiền bị phong tỏa. Giá dầu có lúc giảm, tạo phần nào lực đỡ giúp vàng phục hồi. Tuy nhiên, giá dầu thô sau đó đã thu hẹp một phần mức giảm. Thông tin Mỹ tấn công đảo Qeshm của Iran đã đẩy giá dầu lên cao.

Kể từ khi xung đột bùng phát vào cuối tháng 2, mối quan hệ giữa giá dầu và kỳ vọng lãi suất đã trở thành yếu tố chủ chốt chi phối giá vàng, trong đó vàng thường biến động ngược chiều với dầu. Chi phí năng lượng cao hơn làm gia tăng áp lực lạm phát, khiến các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), phải duy trì lãi suất ở mức cao hoặc tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

Fed đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và tạm dừng tăng lãi suất trong tháng 10, đồng thời tái khẳng định cam kết ổn định giá cả, để ngỏ khả năng tiếp tục tăng lãi suất. Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 là 75%. Những bất ổn tại Trung Đông, biến động mạnh của giá dầu và kỳ vọng Fed duy trì lập trường chính sách tiền tệ cứng rắn tiếp tục hỗ trợ đồng USD, tạo thêm áp lực giảm đối với giá vàng.

Nhà đầu tư hiện phải đối mặt với cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, với kết quả có thể tác động đến đồng USD và qua đó ảnh hưởng đến giá vàng. Commerzbank nhận định rằng nếu Đảng Cộng hòa mất thế đa số tại cả Hạ viện lẫn Thượng viện, đồng USD có thể chịu áp lực giảm lớn hơn do sự ủng hộ chính trị dành cho chính quyền Trump suy yếu trên diện rộng. Ngay cả khi chỉ có quyền kiểm soát Hạ viện đổi chủ, đồng USD vẫn sẽ đối mặt với một số lực cản, dù tác động sẽ hạn chế hơn. Ngược lại, nếu Đảng Cộng hòa tiếp tục kiểm soát cả hai viện, kết quả này sẽ hỗ trợ đồng USD.

Những diễn biến sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ cũng sẽ có ảnh hưởng quan trọng đến đồng USD. Nếu ông Trump tiếp tục đẩy xung đột với Iran leo thang và phát động một đợt tấn công mới, giá năng lượng sẽ tăng trong ngắn hạn, đồng thời khẩu vị rủi ro của thị trường cũng sẽ thay đổi. Trong bối cảnh tâm lý né tránh rủi ro gia tăng như vậy, đồng USD sẽ được hưởng lợi từ vai trò tài sản trú ẩn an toàn, tương tự giai đoạn đầu của cuộc xung đột với Iran.

Phân tích thị trường:

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp dự kiến công bố vào thứ Sáu tuần này là một trong những chỉ báo quan trọng nhất làm cơ sở cho lộ trình chính sách của Fed. Thị trường hiện đang ở giai đoạn điển hình khi nhà đầu tư điều chỉnh vị thế theo những thay đổi trong kỳ vọng. Nếu dữ liệu việc làm khả quan, thị trường sẽ giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất và đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ lên cao, nhiều khả năng khiến bất kỳ đợt phục hồi nào của vàng cũng nhanh chóng chấm dứt. Ngược lại, chỉ khi dữ liệu việc làm suy yếu đáng kể, thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất và làm đồng USD suy yếu, vàng mới có thể nhận đủ lực hỗ trợ để vượt ngưỡng kháng cự 4.000 USD. Trong khi đó, việc các ngân hàng trung ương trên toàn cầu tiếp tục mua vàng cùng dòng vốn đang dần quay trở lại các quỹ ETF vàng tạo nền tảng hỗ trợ dài hạn cho giá. Tuy nhiên, các dòng vốn đầu tư này thường dịch chuyển từ từ và khó có thể gây ra những biến động mạnh trên thị trường trong ngắn hạn.