澳元刷新周低，因减少的澳储行加息押注抵消美元走软
Bởi Haresh Menghani
Đã cập nhật: 27 May 2026
BÀI VIẾT PHỔ BIẾN
澳元/美元在周三盘中小幅上升至0.7180供应区后吸引了新的抛盘，并在欧洲时段前半段持续下跌。
- 澳元/美元因澳大利亚通胀数据走软而承受沉重抛售压力。
- 这一点，加上糟糕的澳洲就业报告，抑制了澳储行加息押注，打压澳元。
- 地缘政治风险和美联储鹰派押注利好美元多头，支持进一步下跌的观点。
澳元/美元在周三盘中反弹至0.7180供应区后吸引了新一轮抛售，并在欧洲时段前半段持续下跌。下行走势将现货价格拖至新的周低点，过去一小时触及约0.7135区域，且似乎对美元（USD）小幅走软影响不大。
投资者对美伊外交谈判取得初步进展抱有希望，缓解了对严重能源供应中断的担忧，导致原油价格小幅下跌。美国国债收益率的下降削弱了美元，但由于市场对澳大利亚储备银行（RBA）进一步加息的押注减少，澳元/美元难以吸引买盘。
澳大利亚统计局（ABS）报告称，4月消费者物价指数（CPI）年率从3月的4.6%放缓至4.2%。此外，4月澳大利亚失业率意外上升至4.5%，就业人数下降，削弱了澳储行鹰派预期。事实上，交易员目前仅计入约10%的6月加息概率。
此外，市场预期大多转向可能维持利率不变或今年晚些时候仅加息25个基点（bps）一次，这反过来对澳元（AUD）形成沉重压力。与此同时，美国和伊朗在德黑兰核计划和霍尔木兹海峡问题上仍存在分歧。美国对伊朗的最新攻击也削弱了结束这场持续三个月战争的协议希望。
这使地缘政治风险溢价持续存在，加上市场押注美联储（Fed）2026年至少加息25个基点（bps）一次，有利于美元多头，暗示澳元/美元的阻力最小路径是下行。因此，后续跌势可能延续，重新测试月度波动低点，即跌破0.7100关口的水平，似乎是一个明显的可能性。
澳大利亚央行常见问题（FAQ）
澳大利亚储备银行(RBA)为澳大利亚制定利率并管理货币政策。理事会每年在11次会议上作出决定，并根据需要召开临时紧急会议。澳大利亚央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着通胀率在2-3%，但也“……为货币稳定、充分就业、经济繁荣和澳大利亚人民的福利做出贡献。”它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率将使澳元走强，反之亦然。澳大利亚央行的其他工具包括量化宽松和紧缩政策。
传统上，通货膨胀一直被认为是货币的负面因素，因为它总体上降低了货币的价值，但在现代，随著跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。现在，适度的高通胀往往会导致央行提高利率，这反过来又会吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在澳大利亚就是澳元。
宏观经济数据衡量经济的健康状况，并可能对其货币的价值产生影响。投资者更愿意将资金投资于安全和增长的经济体，而不是不稳定和萎缩的经济体。更多的资本流入增加了总需求和本国货币的价值。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等经典指标都会影响澳元。强劲的经济可能会鼓励澳大利亚储备银行提高利率，这也支持澳元。
量化宽松(QE)是在降低利率不足以恢复经济中信贷流动的极端情况下使用的工具。量化宽松是澳大利亚储备银行(RBA)印刷澳元(AUD)以从金融机构购买资产(通常是政府或公司债券)的过程，从而为他们提供急需的流动性。量化宽松通常会导致澳元走弱。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，澳大利亚储备银行(RBA)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，澳大利亚储备银行停止购买更多的资产，并停止将其持有的到期债券的本金再投资。这将对澳元有利(或看涨)。
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