澳元在缺乏数据支撑的情况下，向美联储的鹰派立场低头
Bởi Joshua Gibson
Đã cập nhật: 17 Jun 2026
BÀI VIẾT PHỔ BIẾN
澳元作为一种高贝塔货币，在凯文·沃什（Kevin Warsh）首次美联储（Fed）决议前没有国内保护，结果付出了代价。
- 澳元/美元在6月美联储决议后急剧下跌至盘中最低点。
- 新的预测将2026年的利率路径从降息转为加息。
- 利率交易员现在预计美联储最早将在9月加息。
澳元作为一种高贝塔货币，在凯文·沃什（Kevin Warsh）首次美联储（Fed）决议前没有国内支撑，结果付出了代价。澳元/美元在公告前一直维持在0.7050以上，决议公布后下跌近80点，跌破0.7050并短暂跌破0.7000关口，触及盘中低点后又回升至该水平之上。
维持利率的决定如同警告
联邦公开市场委员会（FOMC）以12比0的全票一致决定将目标利率区间维持在3.50%至3.75%，这与4月时8比4的四分裂局面形成鲜明对比，并且声明中剔除了宽松偏向。随后发布的经济预测摘要（SEP）造成了更大冲击，将2026年联邦基金利率中位数预测从3月的3.4%上调至约3.8%，并将下一步动作从降息转为加息，这主要受2026年个人消费支出（PCE）通胀预测从2.7%跃升至3.6%的推动。
沃什改写规则手册
沃什在首次新闻发布会上发出了全面沟通改革的信号，而非安抚市场。他暗示美联储可能只在有实质内容时才举行新闻发布会，预计年底前将对经济预测摘要和央行报告进行调整，并似乎未公布自己的点阵图，这一切都表明主席希望结束前瞻指引。讽刺的是，正是刚刚令澳元下跌的点阵图，可能是他将重新设计的工具之一。
9月加息，随后是1月
利率市场听到了这一信号并作出反应。根据芝商所FedWatch工具，首次加息现已定价在9月，25个基点的加息是最可能的结果，曲线显示到1月将迎来第二次加息，届时两次加息成为最可能的结果。鉴于近期会议几乎确定维持利率不变，市场讨论已不再是降息，而是美联储加息速度，这对像澳元这样对风险敏感的货币来说是极为严峻的背景。
日程表上无助力
数据方面几乎没有缓解。美联储决议和新闻发布会后，美国经济日程基本结束，澳大利亚的日程同样稀少，令澳元缺乏国内催化剂可依赖。这使得主导权落入美元整体动能和风险偏好手中，而这两者目前均对澳元不利。
阻力位：该货币对失守的0.7050水平现成为反弹上限，若风险情绪稳定，0.7100关口将是下一个阻力。
支撑位：0.7000关口是短暂跌破后的直接战场，若该水平被有效跌破，可能进一步下探至0.6950。
偏向：看跌。鹰派美联储、美元收益率优势扩大及空荡的日程表使得向0.7050的反弹更像是卖出机会，除非全球风险偏好显著回升。
澳元/美元1小时图
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
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