加拿大央行：财政更新维持利率路径稳定

加拿大央行：财政更新维持利率路径稳定 – 道明证券

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道明证券（TD Securities）策略师安德鲁·凯尔文（Andrew Kelvin）、罗伯特·博斯（Robert Both）和艾玛·劳伦斯（Emma Lawrence）指出，加拿大春季经济更新使2026-27财年的赤字预测接近2025年预算水平，因为更强劲的收入为375亿加元的新措施提供资金。

道明证券策略师安德鲁·凯尔文（Andrew Kelvin）、罗伯特·博斯（Robert Both）和艾玛·劳伦斯（Emma Lawrence）指出，加拿大春季经济更新使2026-27财年的赤字预测接近2025年预算水平，因为更强劲的收入为375亿加元的新措施提供资金。债务管理策略保持政府债券发行量在2980亿加元，同时削减了国库券库存。他们维持对加拿大央行（BoC）在2026年维持政策不变并于2027年初转为中性的预期，对加拿大固定收益市场保持建设性看法。

预计加拿大央行将维持政策至2026年

“由于与2025年预算没有实质性变化，春季经济更新对加拿大利率影响不大，利率水平保持不变，加拿大表现继续落后于美国。我们维持加拿大央行在2026年全年维持政策不变的基本预期，并在进入6月1日之前对固定收益市场保持建设性看法。”

“更新后的债务管理策略（DMS）重申了政府在秋季预算中的债券发行计划；鉴于预算赤字预测基本保持不变，没有理由调整债券发行计划。今年政府债券发行仍预计为2980亿加元，发行结构也得到确认：1100亿加元为2年期，5年期和10年期各800亿加元，30年期240亿加元，绿色债券40亿加元。”

“春季经济更新更像是路上的一个小颠簸，而非重大变化，公告发布后短端利率仅下调了1个基点（如果有的话）。赤字预测没有任何异常变化，债券发行计划稳定，加上市场更多关注地缘政治新闻的交易，可能使市场反应较为平淡。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

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