美联储维持利率不变，因通胀风险依然存在而推迟降息
Bởi Pablo Piovano
Ngày xuất bản: 18 Mar 2026 | Ngày chỉnh sửa: 18 Mar 2026
BÀI VIẾT PHỔ BIẾN
美联储（Fed）将政策利率维持在3.50%至3.75%不变，但声明和主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）的新闻发布会传达的整体信息坚定地倾向于耐心，而不是任何即将转向宽松的信号
美联储（Fed）将政策利率维持在3.50%至3.75%不变，但声明和主席杰罗姆-鲍威尔的新闻发布会传达的整体信息坚定地倾向于耐心，而不是任何即将转向宽松的信号。
经济背景总体上仍然支持，活动仍在以稳健的速度扩张，消费者支出保持稳定，尽管劳动力市场正在降温，但并没有急剧恶化。通胀似乎比预期持续时间更长。最近的发展，尤其是在能源和关税方面，给通货紧缩的努力带来了障碍，我们可能会在不久的将来看到价格压力增加。
最新的预测支持这一点，因为通胀预测已上调，政策制定者之间明显出现了转变，表明即使中位路径保持不变，降息的次数也会减少。
鲍威尔重申了这种谨慎的立场，强调美联储并不准备轻视通胀，并且在考虑宽松之前，需要在商品方面取得新的、令人信服的进展。同时，他强调政策已经处于中性或略高于中性水平，加息并不是基本情况，这使得美联储面临真正的双向反应，但显然是不对称的。
总结：美联储保持观望，但发出更长期维持高利率的信号，降息的门槛提高，通胀风险仍然牢牢在焦点之中。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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