美元/日元：干预风险与对冲压力——BNY
Bởi FXStreet Insights Team
Đã cập nhật: 16 Apr 2026
BÀI VIẾT PHỔ BIẾN
BNY 的 Bob Savage 指出，日本股市已重回历史高点，但国际对日本的配置和日元（JPY）对冲尚未完全恢复正常。日元仍受到持续的外汇对冲压力和有限的日本资金流出的影响。
BNY的Bob Savage指出，日本股市已重新攀升至历史高点，但国际对日本的配置和日元（JPY）对冲尚未完全恢复正常。由于持续的海外对冲和有限的日本资金流出，日元仍承受压力。Savage认为，财政部（MoF）可能的干预在对冲未解除之前效果有限，因此日本央行（BoJ）加息预期将在未来几周成为美元（USD）和日元的关键驱动因素。
对冲压力减弱干预影响
“日本日经股指已反弹至创纪录高点，抹去了伊朗战争带来的所有损失。然而，我们的持仓数据显示，投资者尚未回到二月份的高点。国际投资者对日本的资产配置在冲突前接近MSCI ACWI指数水平，但现在并非如此。”
“日元持仓主要反映了对日本海外投资的对冲。我们的数据表明，外汇头寸与海外对冲相平衡，且该对冲在三月最后一周重新启动。持仓数据表明，日本流入美国及其他市场的资金规模未及流出规模，进一步加大了日元的压力。”
“日本财政部长干预的风险在对冲解除之前影响有限——日本国债（JGB）与美国债券的基差交易是其中一部分。因此，日本央行加息风险应成为未来数周美元走势的关键因素。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
Hơn một triệu người dùng dựa vào FXStreet để có dữ liệu thị trường thời gian thực, công cụ biểu đồ, góc nhìn chuyên gia và tin tức Forex. Lịch kinh tế toàn diện và các hội thảo web giáo dục giúp nhà giao dịch luôn cập nhật và đưa ra quyết định có tính toán. FXStreet có khoảng 60 nhân sự, chia giữa trụ sở Barcelona và nhiều khu vực toàn cầu.
Đọc thêm
