日元兑美元走弱，交易员关注干预风险
Bởi Vishal Chaturvedi
Đã cập nhật: 3 Jul 2026
BÀI VIẾT PHỔ BIẾN
美元/日元周五反弹，此前一交易日下跌近0.90%，市场猜测日本当局可能在本周早些时候日元跌至40年低点后进行了外汇市场干预。
- 美元/日元周五小幅走高，美元企稳，干预担忧依然存在。
- 日本财务大臣重申，当局已准备好应对过度的汇率波动。
- 日本与美国之间的利率差异仍然支撑美元/日元走势。
美元/日元在周五反弹，此前一交易日下跌近0.90%，市场猜测日本当局可能在本周早些时候日元跌至40年低点后干预了外汇市场。
撰写时，该货币对交易于161.25附近，从盘中低点160.49反弹，后者为6月18日以来的最低水平。
交易员仍警惕干预的可能性。周五，日本财务大臣片山重申，当局“准备适当行动”以应对过度的货币波动，并且“与美国密切协调”。
与此同时，美元（USD）在周四公布的美国非农就业人数（NFP）数据弱于预期后承受重压，导致市场对美联储（Fed）即将加息的预期减弱，但美元现显示出企稳迹象。
美元指数（DXY）跟踪美元对六种主要货币的表现，目前交易于100.80附近，此前曾跌至两周低点100.56。美元的回升也限制了日元的涨幅。
美元下行空间有限，因为疲弱的非农报告仅推迟了市场对美联储加息的预期。鉴于通胀远高于美联储2%的目标，市场普遍预计美联储将维持紧缩的货币政策立场。
根据芝商所FedWatch工具，9月加息的概率从数据公布前的63%降至53%，市场预期转向12月，加息概率为76.8%。
日本银行（BoJ）的收紧偏向对日元支持有限，交易员继续利用日本相对较低的利率进行套息交易。
日本与美国之间的利率差异较大，使美元/日元的整体偏向仍倾向上涨。
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。
日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。
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