瑞士国家银行：政策暂停及外汇立场

瑞士国家银行：政策暂停及外汇立场 – 野村

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野村分析师 Josie Anderson、George Buckley、Andrzej Szczepaniak 和 David Seif 预计瑞士央行将在 6 月 18 日的会议上将政策利率维持在 0.00%。他们强调了瑞士低通胀、活动数据表现不一以及持续的伊朗战争不确定性。

野村分析师Josie Anderson、George Buckley、Andrzej Szczepaniak和David Seif预计瑞士央行将在6月18日的会议上将政策利率维持在0.00%。他们强调了瑞士低通胀、活动数据表现不一以及持续的伊朗战争不确定性。该团队还预计瑞士央行将继续对外汇干预保持强硬指引，并认为政策利率在可预见的未来将保持不变。

瑞士央行预计将延长政策按兵不动

“我们预计瑞士央行将在6月会议上将政策利率维持在0.00%。通胀有所加速，主要受能源价格推动，但核心通胀仍然较低。一个关键问题是瑞士央行是否会重复上次会议中‘其在外汇市场干预意愿已增加’的表述，而非更典型的‘在必要时仍愿意在外汇市场采取行动’的说法。”

“自上次会议以来，瑞士央行政策制定者的讲话强调了该行在外汇市场干预意愿的提升。这些声明包括主席Schlegel于6月3日表示‘伊朗战争可能加大对瑞郎的压力’，瑞士央行‘干预外汇的意愿已提高’。管理委员会副主席Antoine Martin也于5月21日指出瑞士央行干预外汇的意愿有所提升（资料来源：彭博社）。”

“尽管自3月以来瑞郎兑欧元有所贬值，但鉴于持续的沟通强调干预意愿的提升以及伊朗战争带来的持续不确定性，我们预计6月会议的声明将再次表达增加干预外汇市场的意愿。月底，瑞士央行将公布第一季度外汇干预数据，我们认为该数据很可能显示本季度针对瑞郎走强的干预有所增加。”

“低通胀率也限制了近期提高政策利率的必要性。防止过度通缩压力的外汇干预需求仍是一个重要议题，我们认为瑞士央行可能会继续传递增加干预意愿的信号，但瑞郎兑欧元已从近期高点回落。总体来看，我们的核心预测是瑞士央行的政策利率在可预见的未来将维持在0.00%。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

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