中国股市：资金流支持逢低买入立场 – BNY
Bởi FXStreet Insights Team
Đã cập nhật: 24 Jun 2026
BÀI VIẾT PHỔ BIẾN
BNY的Geoff Yu指出，尽管香港中国企业指数处于熊市，今年中国股市下跌了15–16%，机构投资者仍在持续增加敞口。
BNY的Geoff Yu指出，尽管香港中国企业指数处于熊市，今年中国股市下跌了15–16%，但机构投资者仍在持续增加敞口。持仓水平相较于更长的历史时期依然偏高，Yu认为较低的估值、出口的韧性以及潜在的政策支持支撑了主要中国基准指数和ETF的逢低买入心态。
机构投资者持续增持中国资产
“尽管存在这种疲软，我们的数据表明机构投资者继续买入中国股票，资金流入表现优于亚洲其他地区（图表2），而韩国和台湾的资金流出则拖累了市场情绪。然而，今年中国股市已下跌15%至16%，意味着现有持仓的损失已超过新买入的价值。”
“中国持仓目前在其2026范围内排名第八百分位，但该范围异常紧凑：今年持仓在其滚动12个月平均值之上大约10%至18%之间波动。换言之，低百分位排名反映的是从较高起点的适度下降，而非明显的低配仓位。”
“投资者似乎在买入中国股票，因为近期的抛售创造了更具吸引力的入场点。主要中国ETF较年初高点下跌近20%，且低于其200日移动平均线超过12%，使市场处于深度超卖状态。”
“然而估值仍相对合理，上海证券交易所的滚动市盈率为17.6倍，恒生中国企业指数为11.3倍。对于许多机构投资者而言，价格的下跌似乎超过了长期投资逻辑的任何恶化，支持了逢低买入的心态。”
“从资产配置角度看，吸引人的估值、更好的出口数据以及针对股市信号可能出台的进一步政策支持，共同解释了为何跨境投资者尽管近期市场疲软，仍持续增加敞口。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
Hơn một triệu người dùng dựa vào FXStreet để có dữ liệu thị trường thời gian thực, công cụ biểu đồ, góc nhìn chuyên gia và tin tức Forex. Lịch kinh tế toàn diện và các hội thảo web giáo dục giúp nhà giao dịch luôn cập nhật và đưa ra quyết định có tính toán. FXStreet có khoảng 60 nhân sự, chia giữa trụ sở Barcelona và nhiều khu vực toàn cầu.
Đọc thêm
