中国人民银行：框架转变与稳健信贷

中国人民银行：框架转变与稳健信贷 - 德国商业银行

BÀI VIẾT PHỔ BIẾN

德国商业银行（Commerzbank）的莱和林讨论了市场对中国人民银行（PBoC）可能转向使用隔夜回购利率作为主要政策工具的猜测，这与美联储的框架进一步对齐。他们指出，1月份的信贷增长强劲，受到季节性因素和提前发行的政府债券的推动

德国商业银行（Commerzbank）的Lay和Lim讨论了市场对中国人民银行（PBoC）可能转向使用隔夜回购利率作为其主要政策工具的猜测，这将进一步与美联储的框架保持一致。他们指出，1月份的信贷增长强劲，主要受到季节性因素和提前发行的政府债券的推动。

人民币走强引发政策转向讨论

"市场对中国人民银行（PBOC）可能转向将隔夜回购利率作为其主要政策工具的猜测日益增加。这将进一步使其框架与美国联邦储备委员会保持一致。在中国人民银行最新的月度报告中，优先考虑货币市场的发展而非债券市场分析，并引入了隔夜回购利率与7天逆回购利率（7D RRP）之间的直接比较，这一情绪得到了加强。"

"这样的转变建立在之前季度承诺的基础上，旨在将短期利率稳定在政策目标附近，并继续将政策锚定在较短的期限上。"

"在2024年，中国人民银行正式将7D RRP指定为其主要政策利率，取代中期借贷便利。进一步转向隔夜回购利率将代表这一演变的下一步，并使中国的操作框架与全球同行，特别是美联储更加紧密地对接。"

"1月份的信贷增长强劲，达到4.7万亿人民币，而2025年同期为5.1万亿人民币。这主要是由于强劲的季节性效应，因为银行寻求发放贷款以满足新分配的贷款配额。然而，家庭和企业部门的贷款增长依然疲软，显示出信贷需求增长乏力和经济情绪持续低迷。"

(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)

FXStreet

Hơn một triệu người dùng dựa vào FXStreet để có dữ liệu thị trường thời gian thực, công cụ biểu đồ, góc nhìn chuyên gia và tin tức Forex. Lịch kinh tế toàn diện và các hội thảo web giáo dục giúp nhà giao dịch luôn cập nhật và đưa ra quyết định có tính toán. FXStreet có khoảng 60 nhân sự, chia giữa trụ sở Barcelona và nhiều khu vực toàn cầu.

Đọc thêm

Item 1 of 0