日内瓦湖畔的第三轮美伊间接谈判成为全球金融市场关注的焦点。作为调解方的阿曼外交大臣在会谈结束后释放出积极信号，宣布双方取得了重大进展，并计划下周在维也纳展开技术层面的讨论。这一表态让紧绷的市场神经稍稍松弛，但也让黄金的避险买盘暂时收敛锋芒。 

伊朗方面展现出的谈判策略颇具深意。一名伊朗高级官员透露，德黑兰方面希望华盛顿能够将核问题与非核问题分开处理，并暗示若能做到这一点，双方有望达成协议框架。 

这一表态实际上是在巧妙回应特朗普政府此前的强硬立场，美国一直坚持伊朗的弹道导弹项目及其对地区武装组织的支持必须纳入谈判范围。通过将核问题从其他争议议题中剥离，伊朗显然希望降低谈判门槛，为达成初步协议铺平道路。 

如果谈判取得实质性突破，地缘政治风险溢价将大幅压缩，黄金可能面临回调压力；但如果谈判破裂，特朗普政府此前设定的10至15天期限即将到期，中东地区大规模军事集结的阴影将瞬间引爆避险情绪。 

黄金正试图突破5200美元的阻力位，但本周以来始终未能守住涨幅。这种屡攻不破的局面恰恰反映出市场缺乏明确的方向性催化剂，多空双方都在等待日内瓦谈判的结果揭晓。 

特朗普政府2月19日发出的“10至15天”最后通牒犹如悬在市场头顶的达摩克利斯之剑。美国总统明确表示，伊朗必须在期限内达成协议，否则将发生非常糟糕的事情。与此同时，美国在中东地区的大规模军事集结已经完成，这种谈打结合的策略无疑给谈判增添了巨大的压力。 

美元趋弱的风险依然存在，美国的例外论很可能达不到市场预期的水平。在全球增长稳健、利率较低且存在财政缓冲的背景下，风险资产将受益，而美元则将承压。这种宏观判断若成立，将为以美元计价的黄金提供额外支撑。如果地缘政治协议达成，金价确实可能迎来回调；但从中期视角，金价将进一步冲击5700美元关口。这种看似矛盾的观点实则揭示了黄金的双重属性：既是地缘政治的避险工具，也是对抗货币宽松和财政扩张的保值资产。 

行情解读：

金价4小时级别震荡徘徊，MACD双线和量能柱逐步收敛。即便短期内金价因地缘政治风险缓解而出现回调，其下行空间可能也相对有限。美联储的降息预期、美国公债收益率的走低、以及美元中期趋弱的基本面因素，都将为黄金提供坚实支撑。