韩元：韩国央行收紧政策支撑KRW兑美元走势——德国商业银行
德国商业银行的 Charlie Lay 报告称，韩国央行（BoK）连续第二次加息25个基点，将利率上调至3.0%，并维持紧缩倾向。在韩元自6月以来大幅升值后，此举对KRW形成支撑。该行预计短期内将暂停加息，但如果经济增长和核心通胀保持稳健，仍有进一步加息至3.25%的空间，USD/KRW可能会在1,360–1,400区间内盘整。
韩元在上涨后预计将进入盘整
“展望未来，BoK维持了紧缩倾向，尽管自7月以来累计加息50个基点后，进一步加息的步伐可能会放缓。”
“结果显示，在21个点阵中，10个位于3.25%，6个位于3.50%，5个位于3.00%；Shin行长指出，中位数意味着未来六个月内还将额外加息25个基点。”
“因此，我们预计BoK将在下次会议上暂停加息，以评估连续加息的影响，同时如果增长和潜在通胀仍然稳健，之后仍保留将基准利率上调至3.25%的空间。”
“对于KRW而言，此次决定以及持续的紧缩倾向构成支撑，不过在该货币近期大幅升值之后，货币政策不太可能成为主要驱动因素。决定公布后，USD/KRW从1,385跌至约1,378，而6月时曾高于1,560。”
“巨额外部顺差、金融账户资金流出减少以及立场偏鹰的BoK，都对KRW有利。然而，考虑到近期走势幅度较大，自6月底以来KRW兑USD已上涨12%，进一步升值的步伐可能会更加渐进。我们预计短期内USD/KRW将在1,360-1,400之间盘整。”
“Shin行长指出，尽管近期出现上涨，KRW相较历史水平仍然偏弱，且仍有进一步升值空间，先发制人的紧缩措施有助于支持汇率稳定。BoK预计，受异常强劲的半导体出口推动，韩国经常账户顺差将在2026年达到创纪录的4500亿美元。”
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