TMGM 每日市场早餐：2026年8月28日
晨间市场快照
- 中国表示，坚决反对据报美国正考虑依据301条款对中国进口商品额外加征7.5%关税；与此同时，在今年晚些时候两国领导人可能会晤之前，中方仍保持与华盛顿的高层沟通渠道畅通。
- 美联储官员在杰克逊霍尔央行年会开幕之际表示，货币政策仍具限制性，通胀依然过高，且能源及战争相关的价格压力正使通胀回落路径更加复杂。
- 欧洲央行7月会议纪要显示，除非通胀前景出现实质性改善，否则决策者仍对再次加息持开放态度。
- 日本央行副行长冰见野良三表示，央行应继续推进加息，并更加关注通胀上行风险，这进一步强化了市场对后续收紧政策的预期。
- 截至8月22日当周，美国首次申请失业救济人数降至20.3万人，显示劳动力市场持续具备韧性。
- 在一艘油轮于霍尔木兹海峡遭不明飞行物击中后，中东航运风险仍是市场焦点；与此同时，伊朗表示正为重新开放该水道准备相关条件。
- 油市在霍尔木兹海峡原油运输流量恢复迹象与海峡安全风险再起之间拉锯，据报布伦特原油接近每桶87美元，WTI在盘中交投于81至83美元附近。
- 英伟达营收超出预期，并给出本季度1080亿美元的业绩指引，高于市场预估的1052亿美元，提振整体科技板块情绪，美国股指期货随之上涨。
- 嘉信理财表示，计划在未来数月内将Solana、Avalanche和Chainlink的现货交易纳入Schwab Crypto。
- 投资者正等待美联储主席Kevin Warsh在杰克逊霍尔的讲话，以及周五稍晚公布的美国非农就业年度修正数据。
市场动态
美元
在7月PCE数据显示整体通胀同比为3.7%、环比为0.2%后，美元指数一度上涨0.3%至99.165，创近四周来最大单日涨幅。
原油
随着霍尔木兹海峡通行流量改善与安全担忧再起、以及美国燃料库存紧张相互博弈，据报布伦特原油接近每桶87美元，WTI在盘中交投于80.90美元附近至83美元上方。
美国股指期货
在英伟达财报及业绩指引提振科技股整体情绪后，S&P 500期货上涨约0.48%，纳斯达克期货上涨约0.83%，道琼斯期货上涨0.18%。
亚洲股市
科技股带动的涨势蔓延至亚洲，韩国综合股价指数上涨1.49%，沪深300指数上涨0.50%，上证综指上涨0.60%，日经指数上涨0.18%，而恒生指数下跌0.46%。
加密货币
在嘉信理财表示将扩展Schwab Crypto，纳入上述三种代币的现货交易后，Solana上涨13%，Chainlink上涨6%，Avalanche上涨4%。
贸易政策 & 地缘政治
中国反对美国可能出台的新关税，同时保持对话开放
北京表示，坚决反对据报美国正考虑依据针对16个经济体所谓产能过剩问题展开的301调查，对中国进口商品额外加征7.5%关税。中国商务部将此举形容为单边主义和保护主义，并表示将继续密切关注美方后续措施。
商务部表示，中方保留采取一切必要措施予以回应的权利；外交部则表示，中美双方就今年晚些时候两国领导人可能互动的安排仍保持沟通。更强硬的贸易表态与持续的外交接触并存，表明中国正采取双轨策略：在抵制额外关税压力的同时，不关闭更广泛的双边沟通渠道。
在霍尔木兹风险持续之际，美国财政部将伊朗资金问题带到G20层面
据福克斯商业新闻报道，美国财政部长Scott Bessent将敦促G20财长切断维系伊朗政权及伊斯兰革命卫队的经济资金流。这一举措为本已紧张的中东局势增添了金融政策层面的影响。
在英国海事贸易行动办公室表示一枚不明飞行物击中霍尔木兹海峡一艘油轮并引发火灾、后续火势已被扑灭后，航运安全形势仍然脆弱。另据路透社报道，伊朗安全事务负责人Mohsen Rezaei表示，应调解方要求，德黑兰正准备一份重新开放海峡的条件清单，其中包括结束该地区战争。
宏观经济 & 央行
美联储官员称在通胀压力持续下政策必须保持限制性
在杰克逊霍尔央行年会开幕之际，美联储官员重申，通胀仍然过高，政策仍需保持限制性。波士顿联储主席Susan Collins表示，最新PCE报告并未改变她对政策具有限制性且应继续推动通胀逐步回落的看法。
克利夫兰联储主席Beth Hammack表示，“现在”正是应对通胀的时候，随后又补充称劳动力市场总体上处于平衡状态，但仍需要限制性政策。堪萨斯城联储主席Jeffrey Schmid警告称，能源冲击正向更广泛的经济领域传导，并表示美联储仍致力于将通胀拉回2%；芝加哥联储主席Austan Goolsbee则表示，经济总体保持稳定，但关税和战争相关的价格上涨正使通胀前景更加复杂，并警告对美联储的政治干预可能推高通胀。
美国通胀数据令美联储辩论在Warsh讲话前持续升温
美国7月PCE数据显示，整体通胀环比上涨0.2%，同比持平于3.7%，高于市场一致预期的3.6%；核心PCE则符合预期，环比上涨0.2%，同比上涨3.3%。达拉斯联储修剪均值PCE同比维持在2.3%不变，克利夫兰联储中位数指标维持在2.7%。
数据显示，通胀仍高于美联储2%的目标，但并未明显再度加速；与此同时，7月实际个人支出持平。报道援引的市场定价显示，美联储在下次会议上加息的概率介于36%至43%之间，其中一项衡量显示，到12月加息25个基点已被完全计价。市场焦点现转向美联储主席Kevin Warsh在杰克逊霍尔的讲话，同时也关注美联储在沟通、资产负债表、经济数据、生产率与就业，以及通胀框架方面的工作。
欧洲央行会议纪要显示，9月加息选项仍明确摆在桌面上
欧洲央行7月22日至23日会议纪要显示，决策者一致决定维持利率不变，但仍对进一步收紧持开放态度。纪要表明，除非通胀前景出现实质性改善，否则再次加息的可能性较大。
讨论内容凸显出决策者对通胀上行风险的持续担忧，同时也指出尚未出现明确的第二轮效应。这为循序渐进的收紧节奏留下空间，一些决策者认为，如果通胀预期失去锚定、潜在价格压力加速，或企业转向更快的价格调整，那么采取先发制人的行动可能是合理的。
日本央行副行长冰见野良三释放继续关注进一步加息的信号
日本央行副行长冰见野良三表示，央行应继续上调政策利率，并根据经济、物价和金融形势的发展调整货币支持力度。他表示，日本央行将在获取更多有关经济和金融状况信息的需要，与及时采取行动以避免在通胀问题上落后于形势的需要之间寻求平衡。
冰见野良三表示，日本央行较以往更需要关注通胀上行风险，并暗示央行无需等到完整掌握此前加息影响的数据后才再次行动。盘中报道显示，市场对9月加息的定价约为80%或更高，尽管其措辞整体被视为偏鹰派，但日元反应有限。
美国初请失业金人数降至20.3万
根据美国劳工部数据，截至8月22日当周，美国首次申请失业保险人数降至20.3万人。该数据进一步证明，尽管美联储维持限制性政策，劳动力市场仍保持韧性。
初请失业金数据也引发了更广泛的市场讨论，即经济降温是否已足以在无需进一步收紧政策的情况下让通胀回到目标水平；在美联储主席Kevin Warsh于杰克逊霍尔发表讲话前，这一问题仍是市场关注的核心。
能源 & 大宗商品
油市在霍尔木兹流量恢复与安全风险再起之间波动
油市继续消化来自霍尔木兹海峡的相互矛盾信号。盘中报道称，科威特和卡塔尔的原油运输已恢复至冲突前水平的约70%，推动通过该海峡的总流量从7月中旬约每日400万桶升至约700万至800万桶。
与此同时，在一艘油轮于海峡内遭袭后，安全风险仍处于高位，市场参与者也在权衡涉及伊朗和阿曼的外交信号。据报布伦特原油接近每桶87美元，远低于4月下旬每桶120美元上方的高点；WTI在盘初交投于80.90至81.30美元附近，随后升至83美元上方。美国库存数据同样仍是焦点，有报道称馏分油和汽油库存大幅下降，而美国能源信息署（EIA）表示，馏分油库存处于有记录以来最低的季节性水平。
企业 & 数字资产
英伟达财报提振美国股指期货，并外溢至亚洲科技股
英伟达最新业绩帮助改善风险情绪，此前公司公布的营收温和超预期，且本季度营收指引为1080亿美元，高于报道中提及的1052亿美元预估。管理层还表示，预计自2027年1月开始的下一财年营收将增长约70%。
英伟达股价在常规交易时段下跌1.59%后，于盘后交易中上涨4.7%。这一走势带动S&P 500期货上涨约0.48%，纳斯达克期货上涨约0.83%，道琼斯期货上涨0.18%。Salesforce和CrowdStrike更强劲的更新也支撑了整体科技板块情绪，涨势进一步蔓延至亚洲，韩国综合股价指数、沪深300指数、上证综指和日经指数均上涨，而恒生指数表现落后。
嘉信理财将加密货币产品扩展至Solana、Avalanche和Chainlink
嘉信理财表示，客户将在未来数月内能够通过Schwab Crypto账户买卖Solana、Avalanche和Chainlink。该平台于2026年5月推出，目前已提供比特币和以太坊的直接交易。
这一公告标志着嘉信理财数字资产业务的进一步扩展，随后相关代币大幅波动；在报道期内，Solana上涨13%，Chainlink上涨6%，Avalanche上涨4%。
即将公布的重要事件
- 美联储主席Kevin Warsh杰克逊霍尔讲话 — null：市场正等待美联储主席Kevin Warsh在杰克逊霍尔央行年会上的讲话，以获取进一步的政策信号。
- 美国非农就业年度修正 — null：美国数据日程还包括周五稍晚公布的非农就业年度修正数据。
- 东京通胀数据 — 23:30 GMT：东京通胀数据即将公布，有报道称市场预计东京核心CPI将从7月的1.9%放缓至1.7%。
