特朗普上周六在社交媒体上宣布，美国与伊朗“基本谈妥”一份和平谅解备忘录，将推动霍尔木兹海峡重新开放。这一消息迅速传遍全球，尽管双方在关键细节上仍存分歧，但曙光已现的信号已足以提振市场情绪。 

上周金价的回落，主要源于能源价格的持续高位运行。伊朗冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻，国际油价一度维持高位，直接推高了全球通胀预期。利率期货显示，市场当时预计美联储年内至少加息25个基点的概率一度攀升至67%。在这种背景下，黄金作为非收益资产的吸引力明显减弱。 

美联储理事沃勒的表态进一步加剧了市场紧张情绪。此前一直被视为相对鸽派的沃勒，突然公开呼吁美联储摒弃宽松倾向，并为可能的加息敞开大门。他直言，在通胀不仅没有回落、反而从商品领域扩散至服务领域的当下，继续讨论降息不合适。这一强硬立场迅速推高了市场对货币紧缩的定价，导致金价在上周五出现明显下挫。 

自2月底中东冲突爆发以来，黄金累计已下跌约14%，长期处于高利率、高通胀与低增长预期的三重挤压之下，投资者在避险需求与机会成本之间反复权衡，使得金价维持在相对窄幅的震荡区间。 

周一黄金的急剧反弹，则完全由地缘政治缓和消息点燃。市场乐观预期美国与伊朗正接近达成和平协议，直接导致油价低开逾5美元，这一变化迅速缓解了投资者对能源驱动型通胀持续走高的担忧，为黄金提供了显著的上行动力。与此同时，美元指数同步低开低走，进一步为金价提供上涨动能。 

短期内美伊和谈的积极进展为黄金提供了喘息之机，油价回落与美元走弱共同构成了上涨动能。然而，这种反弹能否持续，取决于谈判的最终成果。如果协议最终落定且霍尔木兹海峡航运快速恢复，通胀压力将显著缓解，黄金的避险属性或将阶段性减弱。反之，若谈判破裂或出现反复，中东局势再度紧张，金价仍有重拾升势的基础。 

行情解读：

黄金4小时级别突破上涨，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。本周剩余的经济数据将在周四公布，届时投资者将关注一季度GDP和PCE初值、每周失业救济金申请人数、以及四月的耐用品订单和新建住房销售数据。