在对美联储和澳洲联储鹰派预期的背景下，澳元保持坚挺
- AUD/USD在0.7166附近窄幅波动，市场在美联储和澳洲联储加息预期升温之间寻求平衡。
- Warsh在杰克逊霍尔聚焦通胀的讲话，推动了市场对美联储9月加息的押注。
- 随着美伊敌对局势再度升温，地缘政治紧张情绪重燃，令能源驱动的通胀风险维持高位。
周一，AUD/USD维持窄幅波动，市场正在权衡澳大利亚储备银行（RBA）和美联储（Fed）双方的鹰派预期。撰写本文时，该货币对交投于0.7167附近，美元（USD）小幅回落，帮助缓冲了下行压力。
在美联储主席Kevin Warsh周五于杰克逊霍尔研讨会发表讲话后，市场对美联储加息的押注重新升温。Warsh强调，通胀仍明显高于目标水平，并重申利率是美联储恢复价格稳定的主要工具。
在Warsh发表讲话后，交易员重新定价9月加息预期，推动美元升至逾一周高点，同时短端美国国债收益率大幅上升。CME FedWatch Tool目前显示，下个月会议加息25个基点（bps）的概率为65%。
不过，美元周一动能减弱，回吐了周五录得的大部分涨幅。衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于99.41附近，当日下跌0.27%。尽管如此，货币政策进一步收紧的预期应会继续支撑美元，市场目前将注意力转向本周即将公布的美国劳动力市场数据，这可能影响美联储9月的决策。
在美国与伊朗敌对行动再度升级后，地缘政治紧张局势也仍是市场关注焦点。这使能源驱动的通胀风险维持高位，进一步强化了主要中央银行维持鹰派立场的理由。
RBA预期重定价支撑AUD
OCBC的外汇策略师表示，他们的“基本情景仍然是RBA已经结束本轮紧缩周期”。不过，他们指出，“高于预期的CPI数据以及具有韧性的家庭支出，使再次加息的风险依然存在”，从而推动市场定价出现明显转变。“在这些数据公布后，市场已完全计入到2026年底前额外加息25个基点的预期，而此前这一概率约为55%。”
展望后市，OCBC表示，“未来一到两个季度，我们仍看好AUD，这得益于其具有吸引力的利差收益，以及中国可能进一步出台政策刺激措施的前景。”
在本周澳大利亚经济日程方面，交易员正等待第二季度国内生产总值（GDP）数据以及8月S&P Global PMI调查。中国8月RatingDog PMI也在关注范围内，鉴于中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，该数据的发布尤为重要。
RBA常见问题
澳大利亚储备银行（RBA）负责设定利率并管理澳大利亚的货币政策。相关决策由理事会每年召开11次会议作出，并在必要时召开临时紧急会议。RBA的首要职责是维持价格稳定，也就是将通胀率保持在2%-3%，同时还要“……促进货币稳定、充分就业，以及澳大利亚人民的经济繁荣与福祉”。其实现这一目标的主要工具是上调或下调利率。相对较高的利率通常会提振澳元（AUD），反之亦然。RBA的其他工具还包括量化宽松和量化紧缩。
传统上，通胀一直被视为货币的负面因素，因为它会普遍削弱货币的购买力。然而，在现代跨境资本管制放松的背景下，实际情况却恰恰相反。当前，温和偏高的通胀往往会促使中央银行加息，进而吸引寻求更高回报存放资金地点的全球投资者带来更多资本流入。这会增加对本币的需求，而在澳大利亚，这种货币就是澳元。
宏观经济数据反映一国经济的健康状况，并可能影响其货币价值。投资者更倾向于将资本投向安全且增长中的经济体，而不是脆弱且萎缩的经济体。更多的资本流入会增加对本币的总体需求并提升其价值。GDP、制造业和服务业PMI、就业以及消费者信心调查等经典指标都可能影响AUD。强劲的经济表现也可能促使澳大利亚储备银行加息，从而进一步支撑AUD。
量化宽松（QE）是在极端情况下使用的一种工具，当下调利率已不足以恢复经济中的信贷流动时，就会采用这一工具。QE是指澳大利亚储备银行（RBA）为购买资产——通常是政府债券或公司债券——而投放澳元（AUD）的过程，从金融机构手中买入这些资产，从而为其提供急需的流动性。QE通常会导致AUD走弱。
量化紧缩（QT）是QE的反向操作。它通常在实施QE之后、经济复苏 underway 且通胀开始上升时进行。在QE中，澳大利亚储备银行（RBA）从金融机构购买政府债券和公司债券，以向其提供流动性；而在QT中，RBA会停止购买更多资产，并停止将其已持有债券到期回收的本金进行再投资。这将对澳元构成利好（或偏看涨）。
