英国央行：ING认为加息门槛更高
ING的James Smith预计，英国央行将在7月30日维持利率不变，并认为这一长期暂停将延续至2026年。新的预测可能显示，英国通胀峰值将接近3%，低于被视为存在风险的4%水平。ING认为，只有油价和天然气价格进一步大幅上涨，才足以支持加息。
ING对长期按兵不动的看法
“尽管能源价格上涨，英国央行仍准备在7月30日维持利率不变。预计新的预测将显示，今年晚些时候通胀峰值将在3%左右。我们认为，油价和天然气价格需要进一步大幅飙升，英国央行才会在9月加息。”
“英国央行更新后的预测很可能显示，今年下半年至明年年初，通胀将相当接近3%。关键的是，这明显低于英国央行此前认为在统计上更有可能引发第二轮效应并带来更持久价格压力的4%门槛。”
“基于这一点，我们认为，能源价格需要进一步大幅上涨，才能说服超过四位鹰派委员投票支持加息。油价回升至120美元/桶（目前为90美元）——以及荷兰TTF天然气价格升至约80欧元/兆瓦时（目前为58欧元）——将使通胀升破4%，并可能触发一定程度的温和收紧。”
“尽管如果霍尔木兹海峡在整个8月持续受阻，这种情况并不难发生，但我们的基本情景仍是英国央行在2026年之前维持利率不变。我们目前预计，从2027年春季开始将有两次降息，不过这取决于秋季预算案中不会出现实质性的财政刺激。”
“但即便如此，鹰派与鸽派之间似乎仍然存在一条相当清晰的分界线。正如我们在今年早些时候关于降息的讨论中所看到的那样，包括行长Andrew Bailey在内的五位官员，似乎远没有那么相信经济会像四年前那样容易受到通胀浪潮的冲击。关键的是，近期数据似乎支持了他们的看法。”
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