在美联储加息押注升温、美元维持涨势以及美国CPI公布前夕，黄金瞄准突破4,300美元。

• 在美元整体走强的背景下，黄金被视为在逾一周低点附近盘整。
• 美国PPI报告提振了市场对 Fed 加息的押注，并支撑美元，从而限制了黄金涨势。
• 在关键的美国CPI报告公布前，地缘政治风险进一步利好避险美元。

黄金（XAU/USD）难以录得任何有意义的反弹，徘徊在周五亚洲时段触及的一周半低点附近。美国生产者物价指数（PPI）报告提振了市场对美联储（Fed）加息的押注，这继续支撑美元（USD），并限制这类无息黄金的上行空间。交易员似乎也表现谨慎，选择等待最新美国消费者通胀数据公布后，再建立新的方向性押注。

美国劳工统计局（BLS）周四报告称，8月整体PPI同比增速加快至5.4%，高于前一个月上修后的4.8%，也高于市场预期的5.3%。剔除食品和能源后，核心指标符合预期，同比上涨4.6%，高于7月的4.3%。再加上能源价格高企带来的通胀风险，这进一步强化了市场对美国央行将在下周上调借贷成本的预期。

事实上，随着美国与伊朗之间紧张局势进一步升级，原油价格飙升至5月21日以来的最高水平。美国财政部计划于周一制裁一家大型且未披露名称的银行，作为其持续对伊朗施加经济压力行动的一部分。此外，也门受伊朗支持的胡塞武装占领了红海关键城市摩卡，扩大了其对战略要地曼德海峡的控制，加剧了市场对石油供应长期中断的担忧。

与此同时，美国总统唐纳德·特朗普表示，伊朗战争很可能会持续到11月中期选举之后。这使地缘政治风险溢价继续存在，可能持续支撑原油价格和避险美元。因此，若美国CPI数据强劲，美元可能进一步走高，这意味着在押注黄金看涨之前需要保持谨慎。尽管如此，黄金本周仍有望录得周线跌幅，并进一步走弱。

XAU/USD日线图

技术分析

这种贵金属交投于50%回撤位4,320美元和200日指数移动平均线（EMA）4,313美元略上方，表明价格仍受到关键中期趋势参考位的支撑。不过，动能指标正在走弱，MACD位于负值区域，相对强弱指数（RSI）徘徊在50下方，暗示看涨动能正在减弱，而非出现明确反转。

上行方面，初步阻力位于38.2%斐波那契回撤位4,409美元，其后是更强阻力23.6%回撤位4,519美元。下行方面，初步支撑见于50%回撤位4,320美元，并受到200日EMA 4,313美元的强化支撑。若跌破这一区域，将打开通往61.8%回撤位4,231美元以及78.6%回撤位4,104美元的空间，而前一轮周期低点约3,943美元将构成更远端支撑。

（本文的技术分析是在 AI 工具的协助下完成的。了解更多。）