英国央行：更紧缩的条件支持9月按兵不动——TD Securities
TD Securities策略师指出，英国央行（BoE）以6比3的投票结果将银行利率维持在3.75%不变，释放出略偏鹰派的措辞信号，但仍认为现有紧缩力度是合适的。7月《货币政策报告》显示，通胀和增长前景更为温和，但风险仍偏向上行。他们仍预计银行利率将维持不变至9月，并于2027年上半年开启宽松周期。
BoE立场、预测与风险
“不过，这些预测中更温和的通胀路径，以及持续显示潜在通胀放缓的证据，使我们对银行利率在9月维持不变的判断有足够信心，除非能源价格或更广泛的大宗商品市场出现明显跳升。”
“7月的表述较6月略显鹰派，委员会更明确地表示通胀风险偏向上行，且政策可能需要在第二轮效应完全显现之前作出反应，同时其担忧范围也从能源扩大至与AI相关的供应约束、关税和食品价格风险。”
“就目前而言，委员会立场略微转向鹰派，但主导信息仍是，现有金融紧缩目前已提供足够约束，货币政策委员会（MPC）正在等待有关通胀持续性的更明确证据。”
“与此同时，MPC仍对能源价格和通胀持续性的上行风险感到不安，因此即便核心预测已有改善，仍将风险偏向上行。”
“尽管7月预测较4月公布的内容更为温和，但MPC仍担忧围绕中东冲突的不确定性，以及由此引发的能源冲击所带来的通胀影响。”
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