比特币牛市回归，需关注的关键指标

• Bitcoin收复了80,500美元的365日移动平均线，这一历史信号曾标志着此前几轮牛市的开启。
• 这一头部加密货币面临的下一个主要阻力位在88,000美元至90,000美元之间，在该区域，链上供应与交易者已实现价格上轨相交汇。
• 尽管“山寨季”动能显现，但Altcoins整体仍深陷亏损，中位数币种的盈利流通供应占比仍不足25%。

根据CryptoQuant周二发布的一份报告，Bitcoin (BTC) 在收复80,500美元的365日移动平均线并升破86,000美元后，已进入新一轮牛市。

Bitcoin收复365日均线，确认新一轮牛市趋势

这是自2023年3月以来，Bitcoin首次重新站上其365日移动平均线。

CryptoQuant写道：“从历史上看，当价格收于365日移动平均线上方时，Bitcoin牛市才算‘正式’开启；而当其跌破该均线时，则进入熊市。”

该机构指出，目前约位于70,600美元的200日移动平均线，仍是当前价格下方的关键支撑位。

作为对这一趋势的支撑，CryptoQuant的Bull Score自8月中旬以来一直处于看涨区间，目前读数为80。该指标在Bitcoin夏季熊市阶段结束后升破60，表明市场环境正转向更加有利的状态。历史上，60或以上的读数通常与可持续的牛市同步出现，这表明“链上估值在价格确认之前已转为看涨”。

Bitcoin周期指标进入牛市阶段

CryptoQuant的牛熊市场周期指标也已从看跌状态切换至牛市阶段。

该指标在2026年的大部分时间里都处于熊市阶段，随后于8月中旬进入“Early Bull”阶段。此后，该指标进一步进入“Bull”阶段，并在上个月的大部分时间里维持在该阶段。

报告称，该指标连同Bull Score和365日移动平均线，如今已发出多个指向同一市场方向的信号。

CryptoQuant补充道：“当Bull Score、周期指标和365日均线都指向同一方向时，这种确认力度远强于任何单一信号。”

Bitcoin也已突破76,000美元至81,000美元之间的供应区。该水平在今年早些时候曾是一个主要供应区域，聚集了长期持有者（LTH）以及持有七年的“OG”代币。

随着Bitcoin目前交投于86,000美元上方，该供应区已被消化，不再是这一头部加密货币上方的主要阻力。CryptoQuant指出，下一个重要的供应密集区位于88,000美元至91,000美元附近，在该区域，链上供应与交易者已实现价格上轨相吻合。

Bitcoin的交易者已实现价格目前约为64,300美元，而其上轨约在90,000美元附近。CryptoQuant指出，接近这一上轨可能会拉大交易者的利润空间，并增加抛售压力。

CryptoQuant表示：“从历史上看，随着价格接近上轨，交易者利润空间会被拉大，抛售可能加剧——这是上升趋势中的自然停顿点，而非反转。”

尽管“山寨季”动能显现，Altcoin持有者仍处于浮亏状态

根据Glassnode的数据，尽管Bitcoin显示出重返牛市的迹象，但Altcoins整体仍深陷亏损，大多数持有者仍承受未实现亏损。

该机构周二在X上的一篇帖子中写道，中位数Altcoin的盈利流通供应占比不足四分之一。

Glassnode写道：“当整个市场中大多数供应都处于深度盈利状态时，全球市场顶部往往才会出现。距离那个时点仍然相当遥远。”

不过，该机构此前曾识别出Altcoin动能的转变，称其Altcoin周期信号已从Bitcoin切换至“altcoin season”。Glassnode强调，在Bitcoin 8月上涨期间，Altcoins表现仍较为平淡，而BTC吸收了市场的大部分动能。然而，最近这轮上涨的覆盖面更广，Altcoins的参与度明显提升。

截至发稿时，Bitcoin报86,300美元，过去24小时下跌0.5%。