Brent：风险溢价上升，并重新测试高点——Rabobank
Rabobank高级能源策略师Joe DeLaura和Florence Schmit因中东局势扰乱导致供应路线收紧，上调了他们对Brent的前景预期。他们目前预计，Brent在2026年第四季度将达到107美元/桶，2027年将达到94美元/桶，并警告称，若沙特基础设施和红海油轮运输持续中断，油价可能重新逼近今年126美元的高点。
中东冲击推动Brent上涨
“Brent原油目前交投于106美元/桶附近，并于上周9月9日突破了关键的100美元心理关口。”
“我们预计Brent将在70-75美元的波动区间内交易，下方目标支撑位为70-75美元，上方区间为95-100美元。我们认为，关键推动因素将取决于消息面：通过Hormuz海峡或Bab el-Mandab海峡的石油运输是否会进一步受扰，或者Yanbu或Fujairah的分流码头是否会遭到袭击？如果答案最终是肯定的，我们预计100美元以上的原油价格将再次出现。”
“在袭击迫使沙特阿拉伯关闭其日产700万桶的东西向管道后，油价向上突破。该管道是绕过Hormuz海峡的一条关键通道。”
“Yanbu的库存或可通过Suez的SUMED管道维持沙特出口约一周，但若管道停运时间延长，可能导致重大供应中断，并推动Brent进一步上涨，重新测试今年126美元的高点。”
“因此，我们上调了对原油和成品油的预期。我们预计Brent在2026年第四季度将上调至107美元/桶，2027年将上调至94美元/桶，前值为86美元/桶。WTI在2026年第四季度将上调至103美元/桶，2027年将上调至88美元/桶，前值为82美元/桶。我们还将NY Harbor HO在2026年第四季度上调至5.02美元/加仑，前值为4.31美元/加仑；2027年上调至4.25美元/加仑，前值为3.74美元/加仑。我们将ICE Gasoil在2026年第四季度上调至1425美元/吨，2027年上调至1220美元/吨。”
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