英镑：法国兴业银行认为英国央行政策将长期维持不变
法国兴业银行策略师分析了英国央行（BoE）即将召开的会议，预计银行利率将维持在3.75%不变，同时会有一些偏鹰派的反对意见。他们指出，通胀预期正在缓解，劳动力市场也在走弱，但能源价格上涨以及政府对收入的支持也不容忽视。他们的基本情景是政策将在整个2026年维持不变，而 GBP/USD 的季节性走势在8月看起来偏空。
BoE 立场与英镑季节性
“BoE 是7月落幕前倒数第二家召开会议的G10央行——BoJ 将于明天召开会议——与昨日的 Fed 一样，市场几乎一致预期银行利率将维持在3.75%不变。至少有两位委员，Huw Pill 和 Megan Greene，可能会提出偏鹰派的反对意见。”
“我们的基本情景仍然是政策将在整个2026年按兵不动，但也不排除利率进一步上升的风险，这将取决于海湾地区冲突的演变。”
“OIS 曲线显示，市场定价年底前约有40个基点的调整幅度，考虑到当前政策只是温和限制性，且劳动力市场正在走弱，这一定价显得较为激进。”
“过去一个月，YouGov 通胀预期的回落，以及整体 CPI 和私营部门工资极其缓慢的进展，将被能源价格反弹以及政府为支持家庭收入而采取的首批政策措施所抵消。”
“对于 cable [GBP/USD] 而言，Burnham 反弹的回吐在8月季节性转为看跌之际，可能还有进一步延续的空间。”
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