英镑：财政风险限制其兑美元上行空间——BNY
BNY的Geoff Yu认为，尽管能源推动的价格压力上升，英国央行（BoE）仍可能维持政策不变，因为市场已经收紧了金融状况。他认为，英国（UK）受限的财政空间以及潜在的税收门槛放宽，对需求和英国国债供应至关重要；他判断，市场当前计入的英国央行进一步收紧幅度过高，但仍有助于英镑（GBP）保持韧性。
英国央行的谨慎立场遭遇紧张的财政空间
“预计英国央行本周不会改变其政策立场，尽管能源带来的价格压力再度升温。借用行长Andrew Bailey关于传导机制的观点来说，市场实际上已经在替他们完成收紧。由于近期掉期利率上升，抵押贷款利率已经显著反弹；即使紧张局势缓和，回落过程也具有不对称性，不太可能迅速发生。”
“我们认为，财政前景将对政策预期产生更大影响。新政府已经推出了几项体现财政纾困的举措，而一项重大方案预计将在第四季度初出台。报道称，提高税收门槛是主要目标，这将有助于抵消近年来财政拖累的影响。”
“我们认为，市场目前计入英国央行到年底约42个基点的收紧幅度显得过高，但增长上行意外可能有助于英镑保持韧性。”
“预计英国央行将把利率维持在3.75%，最多只有两位委员持不同意见。尽管整体通胀风险有所上升，但货币政策委员会更倾向于关注较为温和的通胀。行长Andrew Bailey继续强调，工资增长也在放缓。”
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