加拿大元承压交投，因美国PPI数据支撑市场对Fed加息的押注

• 随着美元失去动能，USD/CAD自盘中高点回落。
• 油价上涨支撑加元，同时加剧通胀担忧。
• 周五公布的美国CPI报告，或将为下周会议前Fed是否加息的争论定调。

周四，USD/CAD维持温和涨幅，因美元（USD）在小幅反弹后失去动能，尽管美国生产者价格指数（PPI）数据显示，8月生产者通胀再度升温。与此同时，油价上涨为加元（CAD）提供了潜在支撑。撰写本文时，该货币对交投于1.3815附近，此前曾触及盘中高点1.3835。

美国8月PPI环比上涨0.4%，符合市场预期，并较7月录得的0.1%涨幅加快。年度生产者通胀升至5.4%，略高于5.3%的预期，也高于此前的4.8%。

剔除食品和能源价格的核心PPI环比上涨0.2%，低于预期和前值的0.3%。按年率计算，核心生产者通胀由4.3%升至4.6%，符合预期。

PPI数据使Federal Reserve（Fed）加息的可能性依然稳固存在。根据CME FedWatch Tool，交易员目前计入9月15日至16日会议加息25个基点的概率约为64%。目前，交易员正等待周五的消费者价格指数（CPI）报告，以更清晰判断下周是否可能加息。

追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）在触及盘中高点99.20后，交投于98.96附近。美国国债收益率上升也未能给美元带来太多支撑。基准10年期收益率交投于4.92%附近，为2023年11月以来最高水平。

西得州中质原油（WTI）交投于每桶97.20美元附近，本周迄今已上涨逾8%。由于加拿大是主要原油出口国，加元对油价波动较为敏感。

加拿大国家银行的分析师指出，加元“在第三季度迄今已显著升值，受到积极的经济意外以及更坚挺的油价和金价支撑”，并称“USD/CAD一度跌破1.38”。不过，他们警告称，“加拿大与美国贸易谈判破裂，以及由此导致的关税上升，已显著增加加拿大经济增长的下行风险”，并认为这一背景变化意味着“短期内USD/CAD有空间回升至1.40附近，之后加元才会恢复升值，前提是加美贸易谈判最终取得有利结果。”

NBC还强调了近期走势背后的地缘政治因素，指出“随着8月霍尔木兹海峡紧张局势再度升温，市场隐含的年底前恢复正常的概率已从此前的50%以上降至30%以下。”他们认为，“这使得油价和金价中都嵌入了地缘政治风险溢价，从而为加元提供支撑。”