人民币：中国央行抑制升值空间——法国兴业银行
法国兴业银行分析师Frank Benzimra、Michelle Lam和Kiyong Seong认为，随着中国人民银行抑制人民币单边走强，人民币正接近升值顶点。他们预计，USD/CNY将在2027年第一季度于6.60触底，并指出，上调外汇存款准备金率和可能调整人民币汇率中间价是关键政策工具。国内流动性和低通胀环境支持中国利率小幅下行。
中国人民银行政策工具释放限制人民币升值的信号
“中国人民银行反对人民币单边升值的立场日益明确，这支持了我们关于USD/CNY将在2027年第一季度于6.60触底的预测。”
“迄今最明确的政策应对是将外汇存款准备金率从4%上调至6%。”
“若进一步将外汇存款准备金率上调至8%，同时上调USD/CNY中间价，将释放出抑制人民币进一步升值的强烈信号。”
“我们开发了人民币中间价倾向指数，以追踪这一政策信号。”
“国内流动性环境有利且通胀低迷，也为中国利率缓慢、小幅下行留出了空间，但收益率起点较低，限制了境外投资者的投资机会。”
（本文借助人工智能工具撰写，并经编辑审核。了解更多。）
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