Commerzbank 的 Barbara Lambrecht 指出，LME 的铜价接近历史高位，现金—3个月价差异常扩大，原因是 LME 库存下降以及美国因关税相关因素而进行的预防性采购。她还指出，疲弱的冶炼利润率、中国和刚果民主共和国潜在的减产带来了供应担忧，而长期需求增长和矿山开发滞后则预示着未来铜供应将出现短缺。
“尽管报告截止日期已过，但进口激增的情况可能会持续，至少在短期内如此。”
“因此，供需两端都存在风险：如果对精炼铜征收的关税被推迟，美国需求可能会放缓，从而让美国市场参与者获得进一步喘息空间。”
“另一方面，如果近年来两个主要增长市场的产量增长显著放缓，供应可能不及预期。”
“不过，我们警告市场在中长期将面临供应短缺：全球经济中的技术和能源政策转型正在推动铜需求增长。”
“在当前条件下，IEA 预测到 2035 年将出现 25% 的供应缺口。”
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