道琼斯期货下跌，美国国债收益率在FOMC会议纪要公布前反弹

• 基准10年期收益率升破5.30%，在Fed会议纪要公布前对美国股指期货构成压力。
• 原油价格攀升，尽管近期劳动力数据疲软，仍使潜在加息预期维持不坠。
• 期货走势低迷，此前美国常规交易时段表现强劲，芯片股带动华尔街再创历史新高。

周三欧洲时段，道琼斯期货下跌0.14%，交投于51,750附近。S&P 500期货持稳于7,870附近，而纳斯达克100期货下跌0.18%，交投于31,430附近。

美国股指期货维持低迷，美国国债收益率反弹在联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要公布前打压了投资者情绪。美国国债持续承压，推动10年期收益率升至5.30%以上，同时30年期收益率维持在5.69%附近。当前高收益率环境主要由持续的通胀担忧、不断扩大的财政赤字以及与AI相关债务发行大幅增加所驱动。

随着中东地缘政治冲突升级，原油价格上涨，进一步加剧了通胀压力，并使潜在加息的猜测持续升温。不过，近期美国劳动力市场数据走软，缓和了市场对Fed激进收紧货币政策的预期。根据CME FedWatch工具，交易员目前仅计入Fed即将于10月召开的会议上加息约22%的概率。

期货市场的这波低迷走势，紧随华尔街此前一个看涨交易日而来。周二，在科技股强劲上涨的带动下，美国主要股指均升至新的历史高位。美国常规交易时段内，S&P 500上涨0.58%，纳斯达克综合指数上涨0.45%，两者均收于历史新高，道琼斯工业平均指数则上涨0.49%。半导体股领涨市场，其中AMD、Marvell Technology和Broadcom均录得显著涨幅。

Fed的Schmid警示AI驱动的价格压力，维持鹰派倾向

根据FXS Speechtracker，Fed官员Schmid此次讲话得分为8/10，略高于7.5/10的历史平均水平，凸显其语气较既有基准略偏鹰派。其强调劳动力市场“仍处于良好状态”，同时指出“通胀令人沮丧，必须得到解决”以及“在战胜通胀方面仍有一段路要走”，强化了经济增长稳健但价格风险持续存在的叙事。通过强调AI是“通胀的最大驱动因素之一”，并指出Fed的公信力正面临考验，以及“尽管长期收益率走高，Fed在短端利率方面仍有工作要做”，此次讲话明显倾向于进一步收紧政策，或至少维持更长时间的限制性立场，这一配置对美元构成支撑。

FXS Fed Sentiment Index上升0.34点至137.91，稳居鹰派区间，显著高于100这一中性门槛，与FXS Speechtracker给出的8/10高分一致。这一温和上行表明，尽管近期长端收益率走势引发关注，市场感知到的政策倾向仍偏向于维持高利率水平，这应会支撑美元兑低收益率货币的表现。