道琼斯工业平均指数在PMI强劲带动下，随着收益率攀升而持续下滑

随着10年期美债收益率升至2007年以来最高水平，DJIA跌向51,500。
8月Flash综合PMI从56跃升至58.4。
期货市场定价显示，到2027年年中Fed最多还将加息四次。

自2021年以来最强劲的S&P Global Flash采购经理人指数（PMI）读数，并未给道琼斯工业平均指数带来提振。制造业PMI录得57，高于预期的53.5；服务业PMI录得58.7，高于56。该指数目前交投于51,500附近，6月至8月涨势中约三分之二的涨幅已被回吐。其30家成分公司面向该调查所描述的经济环境销售产品和服务，而在经济增长更快的消息推动下，该指数的估值反而下降。

财经新闻|经济日历、金融分析、TMGM TV|每日更新

麦当劳（MCD）因公司消息成为指数中跌幅最大的个股，此前其在投资者日上承诺到2036年将投入85亿美元支持加盟商。S&P 500和NASDAQ Composite也同样走低，因此其余抛售更偏向于全市场性，而非单一公司的因素。

10月加息概率已从8月时不足十分之一升至接近四分之三

同一项调查显示，其价格指标升至2022年10月以来最高水平，而10年期美国国债收益率升破5%，触及2007年7月以来最高。随后，Fed理事Barr表示，由于通膨尚未明确朝着2%的目标回落，可能仍需要进一步加息。他在芝加哥Fed一场关于住房可负担性的会议上为更高借贷成本进行了辩护。

Fed于9月16日将利率上调至3.75%-4.00%，这是自2023年7月以来的首次加息，并将于10月28日再次作出利率决定。利率期货显示，到2027年7月，4.75%-5.00%是最可能的利率区间，这意味着还将有四次每次25个基点的加息，而且直到2027年底前的任何一次会议，降息都不是最可能的结果。Home Depot（HD）和Sherwin-Williams（SHW）所面向的房地产市场，其借贷利率是以10年期收益率定价的。

Barr理事将AI热潮列入通膨因素清单

Barr理事表示，人工智能（AI）投资热潮也是推高价格的因素之一，此外还有关税和中东战争。同样的支出推动NASDAQ Composite周二创下收盘历史新高，而道琼斯工业平均指数则在当天走低。

今年拥有利率投票权的克利夫兰联储主席Hammack将于周四12:50 GMT和周五18:00 GMT发表讲话。周五14:00 GMT公布的密歇根大学（UoM）调查预计将显示，消费者预期未来一年通膨率为4.6%，这超过Fed为实现2%目标而加息所对应水平的两倍以上。

关键水平与偏向

阻力位：周三高点略低于52,000，构成第一道阻力。其上方，位于52,500附近的50日指数移动平均线（EMA）自9月初以来一直压制每一次反弹，周二略高于52,400的高点也不例外。

支撑位：51,500是第一道支撑，盘中低点略高于该水平，9月18日低点则略低于该水平。再往下看，9月16日低点在51,200附近，为6月以来最低。

偏向：在52,000下方，倾向于做空，首个目标看向9月16日低点51,200附近，第二个目标看向51,000整数关口。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近21且仍在下行，略高于20这一超卖分界线。若日线收盘重新站上52,000，则做空逻辑失效。

道琼斯日线图

道琼斯常见问题

什么是道琼斯？

道琼斯工业平均指数是全球历史最悠久的股票市场指数之一，由美国30只交易最活跃的股票组成。该指数采用价格加权，而非市值加权。其计算方式是将成分股价格相加后，再除以一个系数，目前该系数为0.152。该指数由Charles Dow创立，他同时也是《华尔街日报》的创始人。近年来，该指数因仅追踪30家大型企业、代表性不够广泛而受到批评，这一点不同于S&P 500等覆盖范围更广的指数。

哪些因素会影响道琼斯工业平均指数？

推动道琼斯工业平均指数（DJIA）的因素有很多。其中最主要的是成分公司在季度财报中体现出的整体业绩表现。美国及全球宏观经济数据也会影响投资者情绪，因此同样会对指数产生影响。由Federal Reserve（Fed）设定的利率水平也会影响DJIA，因为它会左右信贷成本，而许多企业对信贷高度依赖。因此，通膨以及其他会影响Fed决策的指标，也都可能成为重要驱动因素。

什么是道氏理论？

道氏理论是由Charles Dow提出的一种识别股市主要趋势的方法。关键步骤之一是比较道琼斯工业平均指数（DJIA）与道琼斯运输平均指数（DJTA）的方向，只有当两者朝同一方向运行时，才跟随该趋势。成交量是确认标准之一。该理论运用了波峰和波谷分析的要素。道氏理论认为，趋势分为三个阶段：积累阶段，即“聪明钱”开始买入或卖出；公众参与阶段，即更广泛的公众开始入场；以及派发阶段，即“聪明钱”退出市场。

我如何交易DJIA？

交易DJIA有多种方式。其中一种是使用ETF，这使投资者可以将DJIA作为单一证券进行交易，而无需买入全部30家成分公司的股票。一个典型例子是SPDR Dow Jones Industrial Average ETF（DIA）。DJIA期货合约使交易者能够对该指数未来价值进行投机，而期权则赋予投资者在未来以预定价格买入或卖出该指数的权利，但并非义务。共同基金则使投资者能够买入由DJIA成分股构成的多元化投资组合份额，从而获得对整体指数的敞口。

下一篇文章