在美国CPI公布前，因美联储前景不确定，欧元兑美元持稳
- 随着美国 Dollar 在非农就业数据公布后的跌势暂稳，EUR/USD 持平交投。
- 疲弱的美国非农就业数据削弱了市场对 Fed 加息的押注，而高企的 Oil 价格令通胀前景更趋复杂。
- 交易员正等待将于周三公布的美国 CPI 数据，以寻找有关 Fed 9月利率决议的新线索。
周一，EUR/USD 窄幅整理，此前美国 Dollar 在非农就业数据公布后的疲软走势暂时企稳，同时由于霍尔木兹海峡重启前景存在不确定性，Oil 价格上涨。撰稿时，该货币对交投于1.1553附近，日内几乎持平。
一个多星期以来，价格走势一直受限于狭窄区间内，美国 Dollar 指数（DXY）也试图企稳于99.50上方。该指数衡量美元兑六种主要货币一篮子汇率的表现，目前交投于99.70附近，日内上涨0.10%。
这种横盘走势出现之际，投资者正在评估 Federal Reserve（Fed）的货币政策路径以及中东局势的发展。美国7月非农就业人数（NFP）数据弱于预期，促使交易员下调对 Fed 在9月会议上加息的预期。
不过，高企的 Oil 价格正引发市场担忧，即通胀可能在更长时间内维持在 Fed 目标之上，从而使交易员无法完全排除加息的可能性。根据 CME FedWatch Tool，市场目前仍计入9月加息约44%的概率。
市场焦点现转向将于周三公布的美国消费者物价指数（CPI）数据。若数据低于预期，可能进一步降低下月加息的概率，并对美国 Dollar 构成压力。
ING 分析师指出，随着关键的7月数据现已出炉，而8月“通常是 European Central Bank 沟通较为平静的月份”。他们表示，ECB 实际上已向市场“作出一种近似于承诺的9月加息指引”，这限制了欧元区方面短期内出现新的政策意外的空间。
在此背景下，ING 认为，“这意味着 EUR/USD 仍将明显由美元端因素主导。”该行强调，“若美国 CPI 数据弱于预期，本周 EUR/USD 突破1.160的可能性将上升”，并补充称，“其后下一个重要阻力位是位于1.1630的200日移动平均线。”
在地缘政治方面，美国总统 Donald Trump 表示，华盛顿正在与德黑兰进行“半谈判”，同时“低调处理”其军事行动。然而，伊朗否认双方正在进行直接会谈，并将霍尔木兹海峡的重启与美国作出让步挂钩，包括解除制裁、赔偿战争损失以及提供安全保障。
通胀常见问题
通胀衡量的是一篮子具有代表性的商品和服务价格的上涨幅度。总体通胀通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化表示。核心通胀剔除了食品和燃料等波动较大的项目，因为这些项目会受到地缘政治和季节性因素影响而波动。核心通胀是经济学家重点关注的指标，也是中央银行设定政策目标时参考的水平；央行的职责是将通胀维持在可控范围内，通常约为2%。
消费者物价指数（CPI）衡量的是一段时间内一篮子商品和服务价格的变化。它通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化表示。核心 CPI 是中央银行重点关注的指标，因为它剔除了波动较大的食品和燃料项目。当核心 CPI 升至2%以上时，通常会导致利率上升；反之，当其降至2%以下时则相反。由于较高的利率通常利好一国货币，因此较高的通胀通常会带来更强势的货币。通胀回落时，情况则相反。
尽管这看起来似乎有违直觉，但一国较高的通胀往往会推高其货币价值，而较低的通胀则相反。这是因为中央银行通常会通过加息来抑制较高的通胀，而更高的利率会吸引更多全球资本流入，因为投资者会寻找更具吸引力的资金停泊地。
过去，在高通胀时期，Gold 曾是投资者青睐的资产，因为它能够保值。尽管在市场极度动荡时期，投资者如今仍常因其避险属性而买入 Gold，但大多数时候情况并非如此。这是因为当通胀高企时，中央银行会通过加息来加以抑制。 较高的利率对 Gold 不利，因为相较于持有可生息资产或将资金存入现金存款账户，持有 Gold 的机会成本会上升。反过来，较低的通胀往往利好 Gold，因为这会带动利率下降，使这种贵金属成为更具吸引力的投资替代选择。
