美联储：暂停期延长，或于2027年降息——UOB
UOB的Suan Teck Kin和Alvin Liew分析了最新的FOMC决定，指出尽管有三张支持加息的反对票，Fed Funds Target Rate仍连续第五次会议维持在3.50%-3.75%。他们预计政策暂停将延续至2026年全年，并在2027年进行两次降息，同时强调由于通胀仍高于目标水平，政策再次收紧的风险依然较高。
连续第五次按兵不动，反对声音上升
“正如市场普遍预期的那样，美国联邦储备委员会在7月28/29日FOMC会议上连续第五次将Fed Funds Target Rate维持在3.50%-3.75%区间不变，但该决定并非一致通过（投票结果为9比3）。达拉斯联储主席Logan、克利夫兰联储主席Hammack以及明尼阿波利斯联储主席Kashkari投下反对票，支持加息25个基点。”
“因此，我们继续预计，最可能的政策路径是2026年剩余时间内维持较长时间的利率暂停，并于明年恢复宽松（2027年第二季度末降息1次，2027年第四季度末再降息1次），因为由油价推动的暂时性通胀将逐步消退，但同时也要注意政策收紧风险上升。”
“缺乏前瞻性指引将使关键经济数据，尤其是通胀数据，在塑造市场对Fed政策预期方面发挥显著更大的作用。”
“下一次FOMC会议将于2026年9月15/16日举行（决定将于9月17日新加坡时间凌晨2点公布），并将同时发布更新后的经济预测摘要（SEP），其中包括点阵图。”
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