美联储：信号不一使利率维持不变——DBS
DBS Group Research经济学家Taimur Baig和Chang Wei Liang认为，顽固的美国（US）通胀持续给美联储（Fed）带来压力，但疲软的消费、低迷的投资以及劳动力市场韧性减弱，足以支持暂停上调联邦基金利率。他们指出，宏观数据表现不一、加息概率上升以及大量公共债务发行带来压力，但仍预计联邦公开市场委员会（FOMC）将在近期维持利率不变。
顽固通胀与需求走弱的对比
“但由电子产品、移民、关税和服务价格推动的顽固核心通胀，已变得令人担忧，而伊朗战争引发的整体燃料通胀更是雪上加霜。”
“对于一个表面上以2%通胀为目标的中央银行来说，自2025年12月以来一直维持在3%以上的核心通胀，至少可以说是个问题。”
“不过，当前阶段的宏观数据流表现不一，这为支持观望策略的人提供了一些依据。”
“我们的观点是，一旦将工资增长（实际接近零）、零售销售（偏软）以及公共债务状况（即将到来的巨额发行偏向短久期）纳入考量，暂时暂停加息的理由依然成立。”
“美联储面临艰难抉择：顽固通胀支持加息，但疲软的需求、低迷的投资、温和的工资增长以及大量债务发行，则支持目前维持利率稳定。”
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