今日外汇:美国通胀数据公布后,美元展现韧性

以下是11月11日星期三您需要了解的市场要闻:

经历周一的下跌后,美元(USD)周二兑其他货币走强,美元指数当日上涨逾0.5%。周三早盘,美元指数稳居102.30上方,基准10年期美国国债收益率当日上涨逾2%,维持在5%附近。经济日历上没有影响重大的宏观经济数据发布,投资者可继续关注债市和股市。

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本周美元表现

下表显示了本周美元(USD)兑所列主要货币的涨跌幅。美元兑瑞士法郎的表现最为强劲。

USD EUR GBP JPY CAD AUD NZD CHF
USD -0.13% 0.14% 0.32% 0.66% -0.08% -0.67% 1.02%
EUR 0.13% 0.28% 0.44% 0.80% 0.15% -0.53% 1.15%
GBP -0.14% -0.28% 0.15% 0.50% -0.13% -0.82% 0.87%
JPY -0.32% -0.44% -0.15% 0.35% -0.44% -0.96% 0.66%
CAD -0.66% -0.80% -0.50% -0.35% -0.76% -1.35% 0.39%
AUD 0.08% -0.15% 0.13% 0.44% 0.76% -0.68% 0.91%
NZD 0.67% 0.53% 0.82% 0.96% 1.35% 0.68% 1.72%
CHF -1.02% -1.15% -0.87% -0.66% -0.39% -0.91% -1.72%

热力图显示了主要货币之间的涨跌幅。基准货币从左侧一列中选取,报价货币则从顶部一行中选取。例如,如果您从左侧一列中选择美元,然后沿该行向右找到日元,对应单元格中显示的涨跌幅即为USD(基准货币)/JPY(报价货币)的涨跌幅。

美国劳工统计局(BLS)周二公布的数据显示,10月消费者价格指数(CPI)和核心CPI分别上涨0.4%和0.3%。两项数据均高于市场预期,提振美元。此外,通胀报告公布后美股下跌,也进一步支撑了美元。芝商所FedWatch工具显示,美联储12月加息的概率从CPI公布前的约80%升至85%以上。

德国商业银行预计美国通胀将在未来数年维持在令人不安的高位

德国商业银行经济学家警告称,美国物价压力仍处于令人不安的高位,并强调“尽管涨幅较9月略有收窄,但物价上涨速度仍然过快”。他们指出,“美联储所期盼的通胀快速回落尚未出现”,因为“强劲的经济以及中东持续的冲突表明,通胀在短期内不太可能缓解”。在此背景下,德国商业银行认为,“预计通胀要到2027年才会下降,即便届时也可能仍高于符合物价稳定目标的水平”。

芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比在评论通胀数据时表示,CPI“几乎到了令人不安的程度”,并补充称,如果通胀固化为预期的一部分,将成为“重大隐忧”。

黄金周二遭遇沉重抛压,当日下跌逾2.5%,但仍守住4,000美元上方。周三早盘,金价向上修正,交投于4,060美元附近。

EUR/USD受美元全面走强影响转跌,周二下跌逾0.5%,回吐了周一的大部分涨幅。欧洲早盘,该货币对走势相对平静,在1.1150附近波动。包括欧洲央行(ECB)行长克里斯蒂娜·拉加德在内的多位欧洲央行政策制定者定于周三发表讲话。

GBP/USD周二收跌约0.75%,随后于本周中段在1.3300上方企稳。英国央行(BoE)副行长克莱尔·隆巴尔代利周二表示,她不排除12月加息的可能性,但补充称,目前掌握的信息尚不足以确认这一点。英国国家统计局将于周四公布第三季度国内生产总值(GDP)数据。

USD/JPY周二上涨动能增强,涨幅超过0.5%。周三早盘,该货币对继续向159.00攀升,交投于近一个月以来的最高水平。

通胀常见问题

通胀衡量一篮子具有代表性的商品和服务的价格上涨情况。整体通胀通常以环比(MoM)和同比(YoY)百分比变动表示。核心通胀剔除了食品和燃料等波动较大的项目,这些项目的价格可能受到地缘政治和季节性因素影响而波动。核心通胀是经济学家重点关注的指标,也是央行设定通胀目标时关注的指标。央行的职责是将通胀维持在可控水平,通常在2%左右。

消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化,通常以环比(MoM)和同比(YoY)百分比变动表示。核心CPI剔除了波动较大的食品和燃料项目,是央行设定通胀目标时关注的指标。当核心CPI升至2%以上时,通常会促使利率上升;反之,当其降至2%以下时,通常会促使利率下降。由于较高的利率利好本币,较高的通胀通常会推动本币走强。通胀下降时则相反。

尽管这似乎有悖直觉,但一个国家的高通胀会推动其货币升值,而较低的通胀则会产生相反影响。这是因为央行通常会通过加息来对抗较高的通胀,而更高的利率会吸引寻求高收益投资去处的全球投资者,从而带来更多资本流入。

过去,在高通胀时期,投资者往往转向黄金,因为黄金具有保值作用。如今,在市场极度动荡时,投资者仍常因黄金的避险属性而买入,但大多数时候,高通胀并不会促使投资者买入黄金。这是因为通胀高企时,央行会通过加息来抑制通胀。 较高的利率不利于黄金,因为相较于持有生息资产或将资金存入现金存款账户,持有黄金的机会成本会上升。反之,较低的通胀往往利好黄金,因为这会带动利率下降,使黄金成为更具吸引力的投资选择。