白银价格预测：尽管美国国债收益率上升，XAG/USD仍飙升至53美元附近

• 尽管美国债市遭遇抛售，白银价格仍飙升至53美元附近。
• 美国10月CPI数据高于预期，推动美国国债收益率走高。
• 德国商业银行预计，美国通胀明年仍将居高不下。

周三欧洲交易时段，白银价格（XAG/USD）上涨近3%，至53.00美元附近。美国10月消费者价格指数（CPI）数据高于预期，令有关美联储可能在12月政策会议上大幅加息的讨论升温，但白银仍逆势上涨。这也导致美国国债收益率大幅攀升。

美国通胀意外高企，国债持续承压

德意志银行策略师强调，通胀数据是本轮债券抛售的主要催化剂，并指出：“美国CPI数据引发了当日最显著的市场波动，10月核心CPI环比上涨0.30%，高于市场普遍预期的0.2%。”

德意志银行指出：“此外，核心CPI已连续第三个月环比上涨0.3%；若将这三个月合并计算，核心CPI的年化涨幅达到3.75%。”该行表示：“这是该指标自2024年4月以来的最快增速，因此越来越难将其视为短暂波动。”

该行还强调：“与此同时，整体CPI涨幅更高，环比上涨0.35%（预期为0.3%），三个月年化涨幅达到5.72%。”他们认为：“对市场而言，最明显的影响体现在美国国债上，各期限收益率均大幅攀升。”

截至发稿，10年期美国国债收益率上涨2.4%，至5%左右。从理论上讲，美国生息资产收益率上升会削弱白银等无息资产的吸引力。

市场对美国通胀前景有何预期？

德国商业银行经济学家警告，美国物价压力仍处于令人不安的高位，并强调：“尽管涨幅较9月略有收窄，但物价上涨速度仍然过快。”他们指出：“因此，衡量潜在趋势的关键指标核心通胀仍然（过）高，而且已不再呈下降趋势。”这进一步凸显了他们的看法，即潜在物价走势的改善已经停滞，而非持续向好。他们评估称：“强劲的经济和持续的中东冲突表明，通胀短期内不太可能缓解。”他们还判断：“预计通胀要到2027年才会回落，即便届时也很可能高于符合物价稳定目标的水平。”

这种情况可能使白银价格继续承压。

白银技术分析

日线图显示，XAG/USD交投于52.94美元。银价仍低于位于53.89美元的20日指数移动平均线（EMA），短期走势维持偏空，近期企稳尝试尚未使价格重新站上这一动态阻力位。相对强弱指数（RSI）为43.6，已从超卖区域回升，但仍低于50中线，表明下行动能仅略有缓解，尚未确认趋势转变。

上行方面，初步阻力位为53.89美元的20日EMA。银价需要持续突破该水平，才能缓和当前的偏空倾向，并为更明显的反弹打开空间。所提供的指标未显示附近存在明确的结构性支撑位，因此，只要价格仍处于EMA下方，下行风险就依然较大。如果卖方再次施压，推动价格跌破近期低点，XAG/USD可能进一步走弱。

（本文技术分析借助人工智能工具撰写。了解更多。）