随着美元回升，且市场押注美联储加息并伴随地缘政治紧张局势，黄金震荡走低

• 周五，随着美元自一个半月低点反弹，黄金遭遇新一轮卖压。
• 美伊紧张局势升级使通胀风险和美联储加息押注持续存在，从而支撑美元。
• 技术面似乎偏向空头交易者，支持进一步下跌的观点。

黄金（XAU/USD）继续难以在4,100美元关口上方扩大涨幅，并在周五亚洲时段走低，终结此前连续两日的涨势。美元（USD）重新获得上行动能，扭转前一交易日的部分大幅跌势，此前曾跌至6月17日以来最低水平。此外，原油价格波动带来的通胀风险，使市场对美国联邦储备委员会（Fed）加息的押注依然稳固，并对这种无收益的贵金属构成一定下行压力。

周四公布的美国数据显示，经济增长正在放缓且通胀出现降温迹象，这削弱了市场对美联储立即加息的押注，并导致美元隔夜大跌。事实上，美国经济分析局（BEA）公布的首次预估显示，美国经济第二季度按年率增长1.5%，低于前一季度的2.1%，也低于市场一致预期。此外，美国个人消费支出（PCE）物价指数6月环比下降0.1%，为2020年4月以来首次月度下滑，因伊朗战争暂时停火推动汽油价格回落。

除此之外，年度增速从4.1%放缓至3.7%，符合市场预期。与此同时，核心指标——美联储偏好的潜在通胀衡量指标——在当月仅上升0.1%，低于5月的0.3%；按年计算则从3.4%回落至3.3%。不过，由于美伊对峙以及市场担忧全球能源供应可能出现重大中断，原油价格波动表明通胀仍然是一个令人担忧的问题。最新进展显示，美军宣布已完成对伊朗的一轮大规模打击，以回应伊朗对其中东驻军发动的导弹袭击。

与此同时，伊朗拒绝了阿曼提出的“五五联合管理”方案。根据该方案，德黑兰将部分控制霍尔木兹海峡，并对使用该水道收取自愿费用。另一方面，沙特阿拉伯正组建一个国际联盟，以保护曼德海峡、红海和亚丁湾的关键航运路线，免受也门胡塞武装反复袭击。这加大了地区冲突扩大的风险，使地缘政治风险溢价持续存在，并支撑原油价格。投资者仍担心能源价格上涨会重新引发通胀压力，并迫使美联储采取鹰派立场。

根据CME FedWatch Tool，交易员仍然预计美国央行在今年年底前至少再加息一次的概率超过85%。这一前景反过来继续支撑美国国债收益率维持高位，有助于提振美元需求，并促使部分资金流出无收益的黄金。交易员目前关注密歇根大学美国消费者信心指数和通胀预期指数，以寻求新的推动力。尽管如此，XAU/USD仍被限制在持续数周的区间内，在下一轮方向性走势展开前等待新的催化因素。

XAU/USD日线图

技术分析：黄金再次未能站稳4,100美元上方，形势偏向空头

从技术面来看，过去一个月左右的区间震荡走势，考虑到此前跌破200日简单移动平均线（SMA）的背景，仍可被视为看跌整理阶段。话虽如此，动量指标表现不一，仍需保持一定谨慎。MACD柱状图较近期高点略有回落，但仍处于正值区域；相对强弱指数（RSI）徘徊在50下方，暗示在整体下行格局仍占主导的背景下，当前反弹力度较弱。

上行方面，交易区间上沿约4,175美元区域可能构成短线阻力，其后是4,200美元；若突破该位，料将为进一步上涨至位于4,490.81美元的200日SMA铺平道路。多头需要突破上述阻力，才能缓解当前的看跌基调，并打开更为持续的复苏空间。与此同时，近期波段低点所在的3,976至4,000美元区域可视为即时支撑，买盘此前曾在该区域入场。

（本文的技术分析是在AI工具的帮助下撰写的。了解更多。）