美国中期选举结果引发美元突然下跌，金价小幅走高

美国选举初步结果令美元承受重压，黄金周三吸引部分买盘。
美国国债收益率下滑进一步打压美元，但地缘政治风险有助于限制其跌幅。
美联储加息预期限制金价涨幅，交易员等待美国关键宏观经济数据公布。

周三亚洲交易时段，黄金（XAU/USD）有所走强，因美国中期选举初步结果加剧政治不确定性，令美元（USD）承受重压。事实上，初步选情显示，民主党有可能同时掌控众议院和参议院。这增加了华盛顿陷入政治僵局的可能性，并限制政府支出。此外，民主党大获全胜可能对科技股和经济增长不利，从而提振避险资产需求，推动美国国债收益率再度下行。这也成为促使美元日内大跌至9月下旬以来最低水平的另一因素。

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然而，市场对美联储的鹰派预期未能帮助黄金延续日内温和涨势。根据芝商所的“美联储观察”工具，交易员目前预计，美联储在12月下次政策会议上再次提高借贷成本的概率接近80%。美国劳工部周二公布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）报告显示，9月招聘情况保持相对稳定，进一步强化了加息预期。事实上，当月职位空缺数量从8月向上修正后的719.0万个增至752.3万个。加之经济增长保持韧性、物价压力持续存在，市场对美联储即将加息的预期更加坚定，使不生息的黄金维持在3,970美元阻力区域下方。

与此同时，尽管各方正寻求通过外交途径结束已持续八个月的美伊战争，地缘政治风险溢价依然存在。最新进展方面，美国总统唐纳德·特朗普周二向英国《金融时报》表示，美国暂无打击伊朗的计划，尽管以色列总理本雅明·内塔尼亚胡暗示将在本周晚些时候发动袭击。与此同时，一名伊朗高级官员向路透社表示，只有在制裁获豁免且美国解除海上封锁的情况下，霍尔木兹海峡才会重新开放。此外，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）表示，四艘油轮在霍尔木兹海峡以南触雷后被毁。这加剧了石油供应风险，以及能源价格波动引发的通胀担忧，从而强化了美联储进一步收紧政策的前景。

交易员目前正等待周三的美国经济数据，重点包括ADP私营部门就业报告和ISM服务业采购经理人指数（PMI）。除此之外，最新地缘政治消息也可能为金价提供一些动能。与此同时，市场焦点仍集中在周五备受关注的美国月度就业数据，即通常所称的非农就业报告（NFP），该报告将影响美元需求，并决定黄金的短期走势。不过，鉴于上述基本面背景，审慎的做法是等待金价持续突破3,970美元关口，再确认XAU/USD已触底，并布局其从上周五触及的2025年9月以来最低水平展开实质性反弹。

XAU/USD 4小时图

技术分析

XAU/USD仍处于4小时图上的100周期简单移动平均线（SMA），以及自10月中旬高点下跌以来的所有关键斐波那契回撤位下方，维持看跌倾向。其中，3,947美元的23.6%回撤位构成近期上方阻力，其后是3,970美元区域。与此同时，相对强弱指数（RSI）为48.94，接近中性水平，而平滑异同移动平均线指标（MACD）仍为正值，报6.65，暗示走势出现一定企稳迹象，但动能尚不足以挑战当前的下行结构。

若金价持续站上3,970美元关口，则有望上探3,995美元的38.2%回撤位，随后升向4,033美元的50.0%回撤位。进一步上方依次是4,057美元的100周期SMA、4,072美元的61.8%回撤位和4,127美元的78.6%回撤位，其后为4,197美元附近的本轮高点。下行方面，主要结构性支撑位于3,869美元附近的斐波那契测算锚点；若看跌压力延续，买方可能尝试在该位置重新筑底。

（本文技术分析部分借助人工智能工具撰写。了解更多。）

美国中期选举常见问题

什么是美国中期选举？

美国中期选举是在总统四年任期过半时举行的联邦选举。选民将选出众议院全部435名议员、约三分之一的参议员，以及许多州的州长和其他州及地方官员。

2026年中期选举何时举行？

选举日为2026年11月3日，星期二。联邦法律规定，选举日为11月第一个星期一之后的星期二。许多州已开始提前投票和邮寄投票。

美国中期选举为何重要？

中期选举决定了在唐纳德·特朗普总统任期的最后两年，哪个政党将掌控国会两院。多数党负责设定立法议程、选定委员会负责人，并在参议院主导法官和高级官员的任命确认程序。

2026年中期选举会选举总统吗？

不会。总统每四年选举一次，下次总统选举将于2028年11月举行。中期选举通常被视为选民对现任总统所属政党的一次公投，而从历史上看，该党往往会失去部分众议院席位。

2026年中期选举可能如何影响美元？

多数分析师预计，美元将出现幅度有限且短暂的反应，而非形成持久趋势。市场普遍将两党分掌国会两院视为基准情景，并已在价格中部分反映这一预期。美国国债收益率对选举结果的反应可能更为明显。若选举结果推高财政刺激预期，通常会带动收益率和美元走高；而限制新增支出的政治僵局则可能拖累两者下行。政府拨款或债务上限僵局等政治摩擦，也可能短暂提振美元的避险需求。从六至十二个月的时间跨度来看，经济增长和美联储政策比选举结果更为重要。

中期选举前后，股市通常表现如何？

从历史上看，美股在中期选举前往往表现疲弱，选后则表现强劲。自1950年以来，历次中期选举结束12个月后，S&P 500指数均录得上涨，19次无一例外，平均涨幅约为15%。分析师认为，这一规律与选举结果揭晓后不确定性消退有关。过往表现并不保证未来回报，部分策略师指出，2026年的高估值可能考验这一连涨纪录。