尽管美元走强，黄金仍上涨

• 美国国债收益率下滑支撑黄金反弹。
• 尽管原油周线录得上涨，但油价回落缓解了通胀担忧。
• Fed决议、GDP和PCE数据将成为下一个催化因素。

周五，尽管美元保持坚挺，金价（XAU/USD）仍小幅走高；与此同时，市场愈发猜测美伊战争可能持续时间长于预期，这最终可能削弱这种黄色金属的前景。XAU/USD报4,065美元，上涨0.38%。

美国收益率走软抵消Fed加息押注，推动XAU/USD上涨

追踪美元兑一篮子六种货币表现的美元指数（DXY）小幅升至101.46，并有望以超过0.60%的周涨幅收官。与此同时，美国国债收益率下滑也在推动黄金上涨，10年期基准国债收益率下跌3个基点至4.667%。

最新一轮地缘政治消息并未改变海湾战争的局势。有报道称，巴基斯坦正寻求在中国的推动下恢复美伊谈判。与此同时，特朗普透露，他对伊朗正逐渐失去耐心，并确认中国和俄罗斯没有向伊朗提供或出售武器。

周五经济数据日程较为清淡，美国商业活动保持稳定。S&P Global制造业PMI从53.9小幅降至53.8，低于预期的54.5。与此同时，服务业PMI从51.2升至53.6，高于预期的51，受益于该国举办世界杯。

油价回落也推动了黄金上涨。美国原油基准西得克萨斯中质原油（WTI）下跌3.83%至88.79美元，但本周仍有望录得超过8.50%的涨幅。

货币市场继续提高对Federal Reserve（Fed）在下周会议上加息的押注。7月29日，Fed预计将维持利率不变。美国央行按兵不动的概率为59%，但加息25个基点（bps）的概率也接近41%。

根据Prime Terminal数据，9月会议加息的概率为84%。

除下周的Fed会议外，交易员还将关注美国零售销售、耐用品订单、就业数据、第二季度国内生产总值（GDP）以及个人消费支出（PCE）报告。

XAU/USD技术展望：黄金震荡走高，但面临4,100美元关键阻力

黄金下行趋势仍然完好，因为只有当XAU/USD升破6月17日周期高点4,382美元时，市场结构才会被破坏。进一步显示下行趋势占优的信号包括：50日、100日和200日简单移动平均线（SMA）均位于黄金现货价格上方，且卖方正将价格重新压回阻力趋势线下方。

动能也继续走弱，相对强弱指数（RSI）维持看跌。因此，阻力最小的路径仍是下行。

首个支撑位在4,000美元，其次是今年迄今低点3,941美元。若跌破这两个水平，将为下探 2025年10月28日低点3,886美元打开空间，进一步支撑见于3,500美元这一由前期波段高点转化而来的支撑位，该水平曾于2025年4月22日触及。

相反，如果买方希望推动价格进一步上行，则需要突破4,100美元。其上方，下一个目标是周高点4,165美元，随后是4,200美元阻力位。