美国PPI数据公布在即，金价在3,900美元下方承压

• 美联储激进加息预期打压市场情绪，黄金本周料将大幅下跌。
• 交易员等待美国PPI数据，以寻找有关通胀及美联储利率前景的新线索。
• 技术指标仍偏空，RSI低于50，MACD处于负值区域。

黄金（XAU/USD）周五短暂突破3,900美元后回吐部分涨幅。周四金价跌至3,852美元，创2025年10月以来最低水平。美联储官员的鹰派言论强化了市场对货币政策紧缩将持续更长时间的预期，推高美元（USD）及美国国债收益率，令黄金本周迄今跌幅超过4%。

截至发稿，XAU/USD日内上涨0.40%，交投于3,889美元附近。市场焦点现转向格林尼治时间13:30公布的美国生产者价格指数（PPI）数据。

美联储加息预期推高短期国债收益率，美元大涨

荷兰国际集团分析师将本周美元走势形容为“一轮由宏观因素驱动的强劲上涨”，市场正迅速重新定价美联储的近期政策路径。他们指出：“自周二上午美联储官员克里斯托弗·沃勒谈及12月加息50个基点的必要性以来，美国短期国债收益率已上升近40个基点。”荷兰国际集团强调，在上述言论发表后，“市场已转而认为，12月和1月连续加息的可能性较大，同时将美联储从当前水平起的整体政策调整幅度预期扩大至整整85个基点的紧缩”。

衡量美元兑一篮子六种主要货币走势的美元指数（DXY）目前交投于103.23附近，接近19个月高点，有望连续第三周上涨。美元走强使使用其他货币的买家购买黄金的成本上升，而美国国债收益率走高则提高了持有黄金这一无息资产的机会成本。

美联储官员警告通胀仍然过高

本周早些时候公布的美国消费者价格指数（CPI）数据显示，10月整体CPI环比上涨0.4%，高于预期的0.3%。剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.3%，超过预期的0.2%。

达拉斯联储主席洛丽·洛根周二表示，美联储需要“至少再加息两次，每次25个基点”，才能压低通胀。

周四，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，通胀压力正“朝着错误的方向发展”，美联储需要“转向限制性政策立场”，以使通胀回落至2%。旧金山联储主席玛丽·戴利也表示，她“倾向于认为仍需进一步收紧政策”。

由于通过协议结束美国与伊朗战争的希望依然渺茫，能源成本上升可能使通胀居高不下。美国总统唐纳德·特朗普表示，华盛顿无需与伊朗达成协议即可结束战争，此后西得克萨斯中质原油（WTI）周四大涨逾3%。

技术分析：金价位于关键日线简单移动均线下方，偏空格局延续

日线图显示，XAU/USD仍处于21日、50日和100日简单移动均线（SMA）下方，短期偏空格局延续。相对强弱指数（RSI）为38，仍低于中线；移动平均收敛散度（MACD）指标处于负值区域。尽管超卖程度尚未达到极端水平，这两项指标均进一步印证了偏弱的下行态势。

上行方面，初步阻力位于附近的3,900美元水平阻力位，其次是4,000美元心理关口，再往上是位于4,031美元的21日SMA，该均线限制着更强劲的反弹。在此之上，位于4,154美元的50日SMA和位于4,197美元的100日SMA构成更大范围的供给区。

下行方面，周四低点3,852美元提供初步支撑，其次是3,800美元心理关口。若跌破3,800美元，金价可能进一步下探。

（本文技术分析借助人工智能工具撰写。了解更多。）