
德国商业银行的 Henry Hao 博士和 Charlie Lay 指出,印度储备银行(RBI)已推出一揽子广泛工具以稳定印度卢比(INR),其中包括为石油进口商提供特别美元工具、收紧外汇衍生品规则,以及提高准备金要求。他们认为,这些措施应会抑制美元需求、收紧 INR 流动性,并有助于防止 USD/INR 在近期上涨后出现无序飙升。

“印度储备银行(RBI)意外宣布了多项支持 INR 的措施,目标直指来自石油进口商的美元需求、外汇衍生品活动以及偏高的国内流动性。”
“为缓和公开市场上石油进口带来的美元需求,RBI 为国有石油营销公司(OMCs)开设了一项特别 USD 工具,以满足其日常美元需求。”
“RBI 还收紧了外汇衍生品规则。其将无需有据可查标的资产支持的外汇衍生品交易门槛从 USD100mn 下调至 USD5mn,并禁止交易商对已取消的 INR 衍生品交易重新建仓。”
“此外,RBI 还推出了外汇风险准备金(FERR),要求每笔超过 USD2mn 的外汇衍生品交易,按其名义价值的 20% 存放于央行。”
“这些措施应会提高外汇对冲成本、抑制美元需求并回笼 INR 流动性,从而在短期内为 INR 提供支撑,并对远期升水构成下行压力。”
“总体而言,最新措施应能遏制 INR 的无序抛售。过去几周 USD/INR 已攀升至 97.60 附近,短期内我们可能会看到其出现回调。”
(本文借助人工智能工具生成,并经编辑审核。了解更多。)