日元：尽管 BoJ 正在收紧政策，但 JPY 兑美元仍走弱——BNP Paribas
法国巴黎银行策略师认为，日本国内生产总值（GDP）增速将从2025年的1.1%放缓至2026年的0.8%，因更高的通胀和与能源相关的成本对经济活动构成压力，不过财政支持和AI（人工智能）投资将部分抵消这一影响。预计日本央行（BoJ）将继续每四到五个月加息25个基点，朝着到2028年达到2.50%的终端利率迈进，同时预计USD/JPY将在2026年第四季度达到165。
日本央行渐进式加息，日元贬值
“我们预计2026年全年GDP增速将为0.8%，低于2025年的1.1%。”
“因此，日本央行于2024年启动了谨慎的‘货币宽松程度调整’进程，迄今已将政策利率上调至1.0%（此前为负利率）——为1995年以来最高水平。”
“我们预计将大约每四到五个月加息25个基点，直至2028年终端利率达到2.50%。”
“日本正面临长期利率压力，这一点可从处于历史高位的10年期和30年期收益率中看出，这可能是由公共债务水平和货币政策调整步伐所推动的。”
“我们预计2026年和2027年，日元和英镑将对美元贬值（到2026年第四季度，USD/JPY为165，GBP/USD为1.32）。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。了解更多。）
