尽管油价上涨，日元仍守住阵地
- 由于日本高度依赖原油进口，油价反弹可能令日元承压，USD/JPY或将上涨。
- 美国拦截了伊朗导弹，中东地缘政治紧张局势再起，通胀担忧升温。
- 交易员计入9月加息概率为76.6%，借贷成本料维持高位。
周三亚洲时段，USD/JPY在前一日录得小幅上涨后回落，交投于163.70附近。由于油价反弹可能令日元承压，该货币对或重新走强。中东地区敌对行动再度升级，重新点燃地缘政治紧张局势，使投资者继续高度关注通胀风险及更广泛的利率前景。关键在于，作为主要的原油净进口国，日本对能源成本上升尤为敏感。
交易员正等待即将公布的东京通胀和劳动力市场数据。预计7月东京CPI年率（剔除生鲜食品）将从前值1.6%升至1.7%。与此同时，整体通胀此前为1.7%，剔除食品和能源后的CPI为1.9%。就业方面，预计日本失业率将维持在2.5%不变。
此外，随着避险情绪升温，美元（USD）可能获得支撑，从而推动USD/JPY上涨。避险情绪源于伊朗针对驻扎在该地区的美军发动袭击，伊朗于美国东部时间下午5:45左右向约旦一处美军基地发射了多枚弹道导弹。
根据美军发布的声明和视频画面，伊斯兰革命卫队发射的所有突袭导弹均被成功拦截。外界普遍认为，此次打击是对美国近期针对伊朗海军舰艇行动的直接回应。
与此同时，投资者正密切关注美联储（Fed）即将公布的政策决定，市场普遍预计该央行将维持利率不变。尽管美国总统Donald Trump一再呼吁降低利率，但市场情绪仍保持谨慎；交易员目前计入立即加息的概率为30.5%，在政策声明公布前如此接近的时间点上，这一不确定性水平异常之高。放眼更远，市场还计入9月加息概率为76.6%，进一步强化了借贷成本可能在更长时间内维持高位的预期。
日元常见问题
日元（JPY）是全球交易最活跃的货币之一。其价值总体上由日本经济表现决定，但更具体地说，还受到日本央行政策、日本与美国债券收益率利差以及交易员风险情绪等因素的影响。
日本央行的职责之一是汇率调控，因此其政策举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了压低日元汇率，不过由于其主要贸易伙伴的政治关切，这类操作并不常见。2013年至2024年间，日本央行实施的超宽松货币政策，因其与其他主要央行之间的政策分化不断扩大，导致日元兑主要货币走弱。最近，随着这一超宽松政策逐步退出，日元获得了一定支撑。
过去十年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其他央行，尤其是与美联储之间的政策分化扩大。这推动了美国和日本10年期国债收益率利差走阔，从而利好美元、利空日元。2024年日本央行决定逐步放弃超宽松政策，再加上其他主要央行降息，正在缩小这一利差。
日元通常被视为避险资产。这意味着在市场承压时期，投资者更可能将资金投向日元，因为其被认为具有较高的可靠性和稳定性。市场动荡时期，日元相对于其他被视为风险更高的货币往往更容易走强。
