美国非农就业数据强劲，强化美联储鹰派政策预期，日元走弱

• 美国非农就业数据表现强劲，提振美元，USD/JPY结束连续两日跌势。
• 强劲的美国劳动力市场数据强化了美联储12月再次加息的预期。
• 日本国债收益率下滑令日元承压，抵消避险需求带来的支撑。

USD/JPY周五反弹，结束连续两日跌势。强于预期的美国就业数据提振美元（USD），并使其相对日元（JPY）的收益率优势重新成为市场焦点。截至发稿，USD/JPY交投于158.30附近，盘中一度触及157.26的低点。

美国10月非农就业报告显示，新增就业岗位16.5万个，远高于预期的6.5万个。9月新增就业人数获上修，失业率降至4.1%，薪资增速也高于预期，进一步表明劳动力市场依然稳健。

这份报告使美联储没有迫切理由放松抗击通胀的努力，12月加息仍是明确的政策选项。圣路易斯联储主席Alberto Musalem周五表示，通胀必须“及时”回到2%，并补充称，“当前高于目标的通胀源于能源冲击和人工智能基础设施建设。”

衡量美元兑一篮子六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于102.15附近，已从本周早些时候触及的101.20附近的五周低点回升。美国国债收益率也出现反弹，基准10年期国债收益率上升4个基点至4.88%。

不过，美国消费者通胀预期回落限制了美元的进一步涨幅。密歇根大学初步数据显示，11月一年期通胀预期从4.7%降至4.3%，五年期通胀预期则从3.5%降至3.4%。

与此同时，在人工智能相关股票引领的股市抛售潮中，日元最初受益于避险需求。不过，投资者也买入日本国债（JGB），推动日本国内国债收益率下行，抵消了部分避险情绪对日元的支撑。

日本基准10年期国债收益率交投于2.63%附近，接近四个月低点，日内跌幅超过4%。这使其与同期美国国债收益率的差距维持在约225个基点。在此背景下，日本央行的鹰派政策前景对日元的支撑有限。

尽管如此，日本当局可能干预汇市的风险仍令交易员在大举建立USD/JPY多头头寸时保持谨慎。此前，汇市干预曾推动该货币对短暂跌破154.00，随后汇价收复失地，自9月下旬以来一直维持区间震荡。