美元在美国非农就业报告公布前企稳，日元从周内高点回落

USD/JPY在亚洲时段吸引部分买盘，但上行空间似乎有限。
近期美国国债收益率大幅下跌，以及围绕伊朗问题的外交解决希望，令美元承压。
日本央行的鹰派立场可能支撑日元，并在关键的美国非农就业报告公布前限制汇价上涨。

周五亚洲时段，USD/JPY触及157.25附近的周内新低后温和回升，并在最近一小时升至158.00附近。汇价目前似乎已结束连续两日下跌的走势，但上行空间看似受限，因为交易员可能选择等待关键的美国月度就业数据公布，再建立新的方向性头寸。

市场熟知的美国非农就业报告（NFP）将对美联储政策路径预期产生关键影响，进而左右美元（USD）需求。在这一重要数据风险事件来临前，部分头寸调整成为推动USD/JPY日内反弹的关键因素。不过，在美元走势低迷的背景下，基本面状况提示交易员，在大举押注汇价上涨前仍需保持谨慎。

民主党在美国中期选举中取得压倒性胜利，降低了市场对美国总统唐纳德·特朗普将恢复对伊朗军事打击的预期，引发原油价格大幅下跌，并缓解了通胀担忧。这迫使交易员削减对美联储12月加息的押注。此外，华尔街遭遇重挫，迫使投资者转向避险资产，推动美国国债收益率降至近两个月低点，限制了美元的上行空间。

另一方面，市场对日本央行持鹰派立场的预期可能继续为日元（JPY）提供支撑。事实上，周四公布的日本央行9月会议纪要显示，决策者一致认为，继续提高政策利率并调整货币宽松程度是适当的。这进一步巩固了市场对12月加息的押注，有利于日元多头，并可能限制USD/JPY出现明显反弹。

USD/JPY日线图

技术分析

USD/JPY仍处于158.66的200日简单移动平均线（SMA）下方，短期走势维持温和偏空。这表明，只要汇价整体仍低于这一关键均线，反弹就可能遭遇卖盘。多头需要重新突破上述阻力，才能缓解下行压力，并为走势转强创造条件。

下行方面，157.25附近的日内低点可能提供一定支撑，其后是157.00关口以及156.60-156.50附近的短期交易区间下沿。若有效跌破该区域，将被视为新的看跌信号，令USD/JPY面临进一步下跌的风险。

（本文的技术分析借助人工智能工具撰写。了解更多。）

非农就业常见问题

什么是非农就业数据？

非农就业数据（NFP）是美国劳工统计局月度就业报告的一部分，专门衡量美国上个月除农业以外的就业人数变化。

非农就业数据如何影响美联储的货币政策决策？

非农就业数据可以衡量美联储实现充分就业和2%通胀目标的成效，从而影响其决策。非农就业数据相对较高，意味着有更多人就业、获得更多收入，因此支出也可能增加。反之，非农就业数据相对较低，则可能意味着人们难以找到工作。美联储通常会通过加息来抑制低失业率引发的高通胀，并通过降息来刺激停滞不前的劳动力市场。

非农就业数据如何影响美元？

非农就业数据通常与美元呈正相关。这意味着，当非农就业数据高于预期时，美元往往会上涨；当数据低于预期时，情况则相反。非农就业数据通过影响通胀、货币政策预期和利率来影响美元。非农就业数据较高通常意味着美联储将采取更紧缩的货币政策，从而支撑美元。

非农就业数据如何影响黄金？

非农就业数据通常与黄金价格呈负相关。这意味着，高于预期的非农就业数据会对金价形成压制，反之亦然。较高的非农就业数据通常有利于美元升值，而黄金与大多数主要大宗商品一样，以美元计价。因此，如果美元升值，购买一盎司黄金所需的美元就会减少。此外，较高的利率通常也受到较强非农就业数据的推动。与持有现金相比，高利率会降低黄金作为投资的吸引力，因为持有现金至少可以获得利息。

为什么非农就业数据有时会引发与市场预期相反的反应？

非农就业数据只是整体就业报告中的一个组成部分，其他指标的影响可能盖过它。有时，非农就业数据高于预期，但平均周薪低于预期，市场会忽略非农就业总人数变化可能带来的通胀影响，转而将薪资下降解读为通缩信号。劳动参与率和平均每周工时等指标也可能影响市场反应，但这种情况通常只会在“大辞职潮”或全球金融危机等少见事件中出现。

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