随着日本央行加息预期减弱，日元走软，FOMC会议纪要即将公布

• 周三亚洲早盘，USD/JPY在158.35附近维持上涨势头。
• 日本央行董事会成员希望有更多时间评估近期加息对国内金融状况的影响。
• 美国9月就业数据疲软后，市场对 Fed 本月进一步加息的预期下降。

周三亚洲早盘交易时段，USD/JPY走强至158.35附近。市场对日本央行（BoJ）加息的预期降温，令日元（JPY）兑美元（USD）承压。交易员将密切关注周三稍晚公布的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。

日本央行行长植田和男周二表示，央行在考虑未来加息的节奏和时机时，将“评估基准经济与物价前景实现的可能性及其风险”。市场认为，日本央行将在10月货币政策会议上对加息采取谨慎立场，这对日元构成压力。

路透社周二报道，日本央行新任政策委员佐藤绫野表示，她支持分阶段加息的想法。

据 Bloombegr 报道，隔夜指数掉期的定价显示，市场认为日本央行本月加息的概率约为12%，低于上周初一度高达40%的水平。若将12月会议纳入考量，当前概率则升至约90%。

美国方面，在低于预期的美国就业数据公布后，交易员下调了对美联储（Fed）本月加息的押注。美国劳工统计局（BLS）上周五公布的数据显示，美国9月非农就业人数（NFP）增加2.9万人，而8月增幅为13.3万人。该数据低于市场预期的9万人。9月失业率从8月的4.1%升至4.2%。

在 Fed 紧缩押注支撑下，USD/JPY维持高位，日本央行加息路径预计将循序渐进

Rabobank分析师指出，在“上月如预期加息25个基点”之后，市场定价目前“表明10月30日会议采取政策行动的可能性有限，市场预期下一次政策行动将集中在12月”。尽管日本央行行长植田和男今晨重申，决策者打算“继续上调政策利率”，并称日本经济正“温和增长”，Rabobank认为，“这强化了市场对日本央行不太可能连续加息的预期”。正如他们所说，“即便如此，市场仍普遍认为，日本央行尚未处于适合连续加息的位置”，不过“这也可能意味着加息步伐有加快的可能，当然这显然取决于未来几个月经济的发展情况”。

在外部因素方面，Rabobank的基本观点是，“市场对明年 Fed 政策紧缩的预期过度了”。他们认为，“假设部分 Fed 加息风险被市场剔除，USD/JPY有可能在2027年前走低”，但目前“我们维持3个月USD/JPY目标位在155.00”。尽管自9月政策会议以来，USD/JPY已经走高，Rabobank强调，“市场担心若重新接近160水平，可能再次引发进一步干预”。在此背景下，他们认为，日本央行的通胀目标“如今似乎已达到可以将关注点转向把价格压力稳定在目标水平附近的阶段”，这进一步强化了市场对其将采取渐进而非激进紧缩路径的预期。

Fed的Schmid警示AI驱动的通胀风险，继续聚焦 Fed 信誉与短端利率路径

Fed官员Schmid的讲话明显偏鹰，FXS Speechtracker评分为8/10，略高于7.5/10的历史平均水平，凸显其立场较既有基准更为强硬。他强调通胀“令人沮丧”，Fed“仍有一段路要走”，以及AI如今已成为“通胀的最大驱动因素之一”，这表明其对持续性价格压力和新兴结构性力量感到担忧；同时，他指出 Fed 的信誉正面临考验，并表示“尽管长期收益率上升，Fed在短端利率方面仍有工作要做”，这释放出即便在债券市场背景下，Fed也愿意维持甚至进一步收紧政策的信号。

FXS Fed Sentiment Index上升0.34点至137.91，进一步表明整体政策基调仍稳固处于鹰派区间，远高于中性水平100。这一温和上升与高于基准的讲话评分相一致，说明在市场计入更长期限制性政策立场的背景下，Fed沟通仍继续支撑美元维持韧性偏强走势。

技术分析：USD/JPY在100日SMA下方维持看跌倾向

在日线图上，USD/JPY短期内仍受压制，100日简单移动平均线（SMA）与布林带上轨构成上方阻力，限制了反弹尝试。汇价维持在布林带中轨上方，而14日相对强弱指数报56.27，显示动能温和偏积极，但尚不足以扭转由主导性的长期均线所设定的整体看跌结构偏向。

上行方面，初步阻力位于100日SMA的159.55，其后是159.80附近的布林带上轨。下行方面，初步支撑位于156.90的布林带中轨；若卖压在近期枢轴位158.38下方再度增强，则更下方的缓冲支撑在154.00附近的布林带下轨。

（本文的技术分析是在 AI 工具的协助下撰写的。了解更多。）