马来西亚林吉特：政治风险上升，但基本面依然稳固——MUFG
MUFG的Lloyd Chan指出，马来西亚稳健的增长、低通胀和审慎的政策正在支撑林吉特，但不断上升的国内政治风险可能在未来几个月推动USD/MYR走势。尽管外部需求强劲且通胀受控，州选举结果和联盟动态可能为林吉特增加风险溢价，并引发暂时性走弱。
林吉特获支撑，但政治因素是关键
“美国高收益率、中东地缘政治风险以及不断上升的国内政治风险，正在对林吉特构成一些短期下行压力。虽然我们的基本情景是中东冲突将受到控制，而不是演变为全面地区战争，但石油供应中断可能会在全球范围内维持通胀担忧，并推迟Fed放松政策。事实上，在美国与伊朗于6月达成停火谅解备忘录于本月初破裂后，经由霍尔木兹海峡的油轮流量已大幅下降。”
“不过，鉴于马来西亚具备有利的增长背景、受控的通胀、强劲的外部部门以及审慎的政策制定，我们预计林吉特的疲软将受到限制，这应有助于防止汇率出现无序贬值。”
“从汇率角度来看，当局也已展现出平抑近期过度外汇波动的意愿。类似于2024年实施的措施，如果林吉特面临过大压力，我们预计政府关联企业将继续努力推动出口结汇和资金回流。”
“尽管经济基本面仍具支撑作用，但未来几个月国内政治发展可能成为推动USD/MYR走势的更重要因素。围绕州选举、政党联盟动态，或对未来大选时点的猜测所带来的政治不确定性，可能会引发林吉特阶段性走弱。在7月11日举行的柔佛州选举中，执政的PH联盟表现不佳，接下来8月1日举行的森美兰州选举将成为一个关键的政治信号。”
“选举和政治不确定性加剧，可能会为林吉特带来更高的风险溢价。”
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