由于美元走弱抵消了中国数据疲软的影响，新西兰元升至两个月高点

• NZD/USD升至6月初以来最高水平，交投于0.5915附近。
• 中国7月工业生产和零售销售表现不及预期，显示经济增长依然脆弱。
• 对美联储采取更宽松政策的预期令美元持续承压。

周一，NZD/USD延续涨势，撰稿时交投于0.5915附近，日内上涨0.37%。该货币对升至6月初以来最高水平，主要受美元（USD）全面走弱支撑，而新西兰元（NZD）则基本无视令人失望的中国经济数据。

由于中国是新西兰最大的贸易伙伴，纽元走势仍与中国经济前景密切相关。不过，周一公布的数据显示，这个全球第二大经济体再度显现疲软迹象。

中国7月工业生产同比增长4.5%，低于6月的5.3%，也不及市场预期的5%。零售销售同比增速也放缓至0.6%，此前为1%，且远低于预期的1.5%增幅。这些数据加剧了市场对内需强度以及中国第三季度增长前景的担忧。

不过，纽元对这些数据反应有限，表明周一NZD/USD的主要驱动因素仍是美元走势。在一系列美国经济数据公布后，投资者下调了对利率路径的预期，美元因此继续承压。

上周美国公布的通胀和消费数据，进一步强化了市场对美联储（Fed）采取更宽松立场的预期。通胀压力缓解，加之美国7月零售销售下降0.6%，削弱了进一步收紧货币政策的理由，并拖累美元走低。

纽元也受益于与新西兰储备银行（RBNZ）的政策反差，后者在通胀风险以及维持限制性货币环境的必要性方面，措辞仍相对强硬。

不过，在中东地缘政治紧张局势背景下，市场仍需保持谨慎。美国与伊朗之间局势再度升级，以及霍尔木兹海峡周边的扰动，可能重新激发对避险资产的需求，并为美元提供一定支撑。投资者还将关注周三公布的最新联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以获取更多有关美国货币政策前景的线索。

新西兰通胀走软抵消中东风险，市场预计RBNZ将按兵不动

Commerzbank分析师认为，最新数据使RBNZ在约两周后的会议上连续第二次加息的可能性不大。“大约两周后，新西兰储备银行将召开下一次货币政策会议，而根据今天早上公布的通胀指标来看，继7月加息之后，其似乎不太可能连续第二次上调利率，”他们指出。

他们指出，尽管“新西兰完整通胀数据每季度才公布一次，但Stats NZ每月会发布精选价格指数，涵盖约一半的价格项目，通常能够很好地反映完整通胀数据的趋势。”这一月度指标“7月同比降至3.5%，低于6月的4.9%”。此外，Commerzbank强调，“如果剔除汽油和柴油价格的大幅上涨，7月该指标实际上仅为2.2%，低于6月的2.8%。”尽管“7月全球石油和石油产品价格低于8月”，且鉴于“停火破裂以及霍尔木兹海峡重新遭到封锁”， “8月出现小幅回升当然在意料之中”，但该行表示，“尤其是核心通胀率的下降，应当会令央行感到满意。”

在经济活动方面，Commerzbank看到了一些初步的韧性迹象。“另一方面，月度信用卡和借记卡销售总额的积极数据，让人有理由相信经济不会遭受过于严重的挫折，”他们写道。在核心银行卡销售“6月大幅放缓、同比仅增长0.4%”之后，“7月又回升至3.5%。” “整体增速也再次改善，从前一个月的1.3%升至3.5%。”不过，该行警告称，“这些都是名义数据”，而一旦“将月度通胀作为指标纳入考量，就会发现按实际计算，零售销售仍然只是停滞不前。”

“总体而言，因此我们预计央行将利用通胀回落的机会，在9月维持利率不变，”Commerzbank总结称。不过，“鉴于中东局势再度升级，它将采取鹰派措辞，以保留所有选项。”他们认为，“这应会在未来几周为纽元提供一定支撑”，尽管“疲弱的经济环境在未来几个月仍可能继续拖累该货币。”

NZD/USD技术分析

在1小时图上，NZD/USD报0.5913，维持建设性的看涨倾向，因其位于100周期简单移动平均线（SMA）0.5873和200周期SMA 0.5876上方。该货币对也运行在附近的水平支撑位0.5910和0.5900之上，而相对强弱指数（RSI）回落至62附近，表明在此前出现超买信号后，上行动能仍然积极，但正在放缓。

上行方面，近期水平阻力位于0.5926附近；若明确向上突破，将为短期涨势延续打开空间。下行方面，初步支撑见于0.5910，其后为0.5900和0.5885，而位于0.5876和0.5873的200周期和100周期SMA，则在更深回调时强化了更广泛的需求区域。

（本文的技术分析是在AI工具的协助下撰写的。了解更多。）