新西兰元走弱，因中东冲突加剧通胀风险

• 受中东紧张局势推动油价飙升影响，NZD/USD走弱。
• 在美国消费者信心走软以及市场对美联储加息预期降温的背景下，美元可能承压。
• 中东紧张局势再度升温，增添了更广泛的宏观经济不确定性，使交易员在关键美国通胀数据公布前保持谨慎。

周一亚洲时段，NZD/USD连续第二个交易日维持低迷，交投于0.5610附近。由于新西兰元（NZD）表现承压，该货币对走弱，交易员继续关注中东冲突升级及其对全球油价的推升作用。这些地缘政治发展加剧了市场对持续通胀压力的广泛担忧。

投资者在本周稍晚将公布的关键国内数据前愈发谨慎，其中包括新西兰食品通胀数据和最新商业PMI报告。与此同时，市场参与者也密切关注即将公布的美国通胀数据，以判断美联储（Fed）在下一次货币政策会议上的利率路径。此外，在国内需求疲弱和能源成本高企的背景下，市场情绪仍受到中国9月消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）即将公布的影响。

由于美国国内经济情绪走软，美元（USD）回落，这可能限制NZD/USD的下行空间。密歇根大学消费者信心指数从9月的48.1降至10月的46.3，低于市场预期的47.6。

市场对美联储（Fed）货币政策的预期仍保持谨慎，CME FedWatch显示，本月至少加息25个基点的概率仅为17.7%，低于一周前的24.4%。相反，市场参与者目前计入美联储12月会议加息的概率为84.1%。与此同时，在美国总统唐纳德·特朗普表示，在利雅得国际机场再次遭遇致命袭击后，他正考虑加入沙特阿拉伯针对伊朗支持的也门胡塞武装的行动之后，能源市场担忧再度升温，进一步加剧了整体宏观不确定性。

美联储Musalem指出，强劲需求令利率维持高位，仍需进一步收紧政策

美联储Musalem释放出较其平时略偏鹰派的信息，FXS Speechtracker评分为7.3/10，略高于7.2/10的历史平均水平。他强调，高企的通胀正受到持续需求压力和供给冲击的推动。他坚持认为“需要进一步收紧货币政策”，并表示当前通胀水平迫使美联储“考虑加息”；再加上经济“相当强劲”以及无需降温的均衡就业市场，这些都凸显出其倾向于进一步收紧政策，尽管市场通胀预期仍保持稳定。Musalem还指出，资本需求强劲、与AI相关的投资以及不可持续的财政赤字正在推高实际收益率和名义收益率，这强化了“利率将在更长时间内维持较高水平”的叙事，并从相对政策立场的角度对美元构成支撑。

FXS Fed Sentiment Index下滑0.25点至138.33，表明尽管FXS Speechtracker所反映的措辞仍然强硬，但市场感知到的鹰派程度出现了温和回落。由于该指数仍明显高于100这一中性水平，美联储依然处于明确的鹰派区间，而小幅回落表明市场只是在微调、而非逆转对进一步收紧政策以及美元利率将在更长时间内维持高位的预期。