石油：能源冲击推动宏观风险 – 荷兰合作银行
作者 FXStreet Insights Team
更新: 22 Jun 2026
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荷兰合作银行高级宏观策略师Teeuwe Mevissen强调，石油及更广泛的能源市场仍然是全球宏观背景的核心，与中东紧张局势密切相关。
荷兰合作银行高级宏观策略师Teeuwe Mevissen强调，石油及更广泛的能源市场仍是全球宏观背景的核心，与中东紧张局势密切相关。霍尔木兹海峡的中断导致价格飙升和库存减少，而美伊谈判可能逐步使能源流动恢复正常。Mevissen警告称，能源冲击正在推动通胀，抑制需求，构成典型的负面供给冲击。
中东紧张局势使油价维持高位
“全球宏观背景继续被能源市场的发展主导，能源市场仍与中东的地缘政治紧张局势紧密相连。今年早些时候霍尔木兹海峡航运路线的中断引发了油价的急剧飙升和显著的供应错位，全球库存以加速的速度下降。尽管近期美伊谈判提升了能源流动部分正常化的希望，但调整过程预计将是渐进的。”
“即使在有利的情景下，石油生产和运输恢复到冲突前水平也可能需要数月时间。”
“这很重要，因为能源冲击正在广泛传导至整个经济。更高的燃料成本正传导至运输、食品和工业价格，推高整体通胀并增加二次效应的风险。与此同时，仍然偏高的价格开始抑制需求，全球石油消费预计将在2026年出现下降。”
“本质上，全球经济正面临典型的负面供给冲击——这既推高了通胀，又抑制了实际增长。”
“任何持续缓解供应限制的情况都可能减轻通胀压力，而新的中断则会加剧通胀。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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